Денежная система Великобритании. История центрального банка Англии

1. Денежная система Великобритании История центрального банка Англии

• Центральный банк Великобритании - Банк Англии - был основан специальным актом парламента. Он был создан в 1694
году с целью предоставления королю займа для ведения войны с Францией в качестве акционерной компании. В нее
вошли 1268 акционеров, первый взнос которых составил 1200 фунтов стерлингов.
• В 1946 году Банк Англии был национализирован. Акционерный капитал Банка Англии был передан казначейству, а
бывшие владельцы акций получили компенсацию в виде государственных облигаций. Национализация законодательно
оформила тесные связи правительства и банка, которые сложились исторически.
• Согласно Акту Роберта Пиля (1844 году) Банк Англии должен еженедельно публиковать свой баланс. После
национализации Банк стал также публиковать ежегодный доклад о своей деятельности, а с 1961 года - ежеквартальный
бюллетень.
• Баланс Банка Англии подразделяется на две части в соответствии с Актом, введенным Робертом Пилем, - разделением
Банка на два департамента (Эмиссионный и Банковский), что служит исключительно целям учета.
• Ключевая роль Банка Англии в кредитной системе определяется прежде всего тем, что он служит эмиссионно-кассовом
центре страны. Банк монопольно осуществляет выпуск банкнот. Его обязательства (как в виде банкнот, так и в форме
депозитов других банков) являются денежной базой всей кредитной системы.
• Банк Англии - консультант правительства по вопросам денежно-кредитной политики и ее проводник. В послевоенный
период он использовал практически все основные методы денежно-кредитной политики (как общие, так и
селективные).

2. История центрального банка Англии

• Осуществляя внешнеэкономическую функцию, Банк Англии от имени казначейства проводит
операции по управлению официальными золотовалютными резервами, которые с 1939 года
переданы Уравнительному валютному фонду. Банк Англии проводит валютные интервенции для
регулирования курса фунта стерлингов, активно участвует от имени правительства в
международных валютно-финансовых организациях.
• Банк Англии является банкиром всех других банков. Почти все банки страны имеют счета в Банке
Англии.
• В 1979 году Закон о банковской деятельности впервые в истории Великобритании закрепил за
Банком Англии уставные права и обязанности по надзору за банковской системой.
• Текущие расходы правительства финансируются путем краткосрочного кредитования государства,
главным инструментом которого являются казначейские векселя. Для удовлетворения
долгосрочных финансовых потребностей государства выпускаются долгосрочные облигации

3. Денежно-кредитная политика

Главная цель монетарной политики Великобритании — достижение ценовой стабильности.
Монетарную политику наряду с Банком Англии проводит Казначейство. В отличие от
других центральных банков Банк Англии не может проводить монетарную политику
независимо от правительства, поскольку в 1946 г. он был национализирован —
акционерный капитал выкупило Министерство финансов Великобритании. Проведение
денежно-кредитной политики основано на двух главных элементах: устанавливаемых
правительством годовых целевых ориентирах темпов инфляции и обязательстве о
проведении открытого и предсказуемого режима принятия решений. При проведении
денежной политики ответственность Банка Англии заключается в определении уровня
краткосрочных процентных ставок в соответствии с правительственными целевыми
ориентирами.

4. Коммерческие банки в Англии

• Коммерческие банки в Великобритании называются депозитными банками. Они составляют основу
банковской системы. Большая часть операций депозитных банков сосредоточена в 6 лондонских клиринговых
банках. Доминируют четыре: «Нэшнл Вестминстер», «Барклейз», «Мидлэнд» и «Ллойде» («большая
четверка»).
• С 1960-х гг. депозитные банки начали предоставлять средне- и долгосрочные ссуды для кредитования
экспорта машин и оборудования
• Начиная с 1980-х гг. значительно расширяется предоставление ссуд населению для покупки и строительства
домов и квартир (под ипотечные закладные, полис страхования жизни).
Barclays - Крупнейший банк Великобритании

5. Денежная единица и денежное обращение Англии

• Фунт стерлингов как счетная денежная единица использовался на Британских островах задолго до
возникновения там централизованного государства (IX—X вв.). Название валюты отражает ее
первоначальное весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые
назывались «стерлингами».
• Деление фунта стерлингов на 12 шиллингов, которые, в свою очередь делились на 20 пенсов
каждый, сохранялось в Англии до сер.XX века. Лишь в 1969 г. парламент принял закон о переходе
от шиллингов и пенсов к десятичной системе. Ныне фунт стерлингов делится на 100 пенсов.
• С середины XIV в. в обращении появляются золотые монеты и на протяжении нескольких веков в
Англии господствовал биметаллизм. Англия раньше других стран перешла к золотому
монометаллизму — фактически в конце XVIII в., юридически — в 1816г. Вплоть до первой
мировой войны эмиссия банкнот Банком Англии регулировалась актом Роберта Пиля (с 1844 г.),
который требовал 100%-ного обеспечения золотом (исключение было сделано для 14 млн. ф. ст.,
находившихся в обращении в момент принятия закона).

6. Особенности инфляции после первой мировой войны

• Война вызвала серьезное расстройство денежного обращения страны. После
прекращения размена банкнот на золото (август 1914 г.) правительство стало
использовать эмиссию бумажных денег для покрытия своих военных расходов.
• Товарные цены за семь лет возросли почти в три раза
• С целью стабилизации фунта стерлингов правительство в 1920 г. взяло курс на
дефляцию, проводя политику «дорогих денег».
50 фунтов стерлингов современного образца
1 ф.ст. 1919 год

7. Денежная реформа 1925—1928 гг

• В 1925 году Англия восстановила размен банкнот на золото по довоенному паритету в
виде золотослиткового стандарта.
• Реформа, предпринятая в обстановке затянувшейся экономической депрессии, была
попыткой восстановить международный престиж фунта стерлингов, который на тот
момент являлся “плавающей валютой”
• Завышенный курс английской валюты снизил конкурентоспособность экспортных
отраслей производства
• Для поддержания курса фунта стерлингов Банк Англии проводил политику привлечения
иностранных капиталов с помощью высокой учетной ставки
• В 1928 г. денежная реформа завершилась принятием закона о предоставлении Банку
Англии права на фидуциарную эмиссию банкнот (т. е. обеспеченную не золотом, а
правительственными обязательствами) в размере 260 млн. ф. ст.

8. Крах золотого стандарта в 1931 г

Мировой экономический кризис 1929—1933 г. ослабил позиции Англии на внешних
рынках и вызвал массовый отлив капиталов из страны. 21 сентября 1931 г. размен фунтов
стерлингов на золотые слитки был прекращен и была проведена девальвация. Денежная
система утратила связь с золотом, а эмиссия бумажных денег стала полностью
фидуциарной. Золотой запас Банка Англии был передан в распоряжение Уравнительного
валютного фонда, созданного при казначействе в 1932 г. для регулирования курса фунта
стерлингов. Англия активно включилась в валютную войну с США и Японией, используя
в качестве метода борьбы за внешние рынки понижение курса фунта стерлингов.

9. Инфляция в период и после второй мировой войны

• С 1939 по 1945 г. денежная масса увеличилась в 2,5 раза, цены выросли
на 75%. Однако размеры инфляции в Англии были меньше, чем в других
воевавших странах, исключая США.
• Сказались три фактора: высокий удельный вес налогов в
финансировании военных расходов Англии (более 40%); существенная
роль внешних источников финансирования; государственный контроль
за ценами, рационирование сырья, топлива, продуктов питания.

10. Послевоенные темпы

• В послевоенный период в Англии наблюдается непрерывный рост цен,
темпы которого, как правило, выше, чем во многих других странах.
• С 1950 по 1970 г. розничные цены в стране увеличивались в среднем на 4,1%
в год; с 1971 по 1976 г.— на 13,6% ежегодно. В 1950 г. покупательная
способность фунта стерлингов снизилась вдвое против 1938 г. Через десять
лет она уменьшилась на одну треть и еще на одну треть — в 60-х годах. В
1970 г. в 1 ф. ст. стоил лишь 24 пенса в ценах 1938 г., 45 пенсов—в ценах
1950 г. и 67 пенсов — в ценах 1960 г. В 1976 г. на 1 ф. ст. можно было купить
товаров в два раза меньше, чем в 1970 г.

11. Инфляция в период и после второй мировой войны

Этапы развития денежной системы Англии

12. Международная роль фунта стерлингов

• Английский фунт стерлингов стал использоваться в международных расчетах раньше всех других
валют
• Будучи членом Евросоюза, Великобритания все равно остается при своей национальной валюте.
Фунт стерлингов остается одной из немногих денежных систем, не замененных на единую
европейскую валюту. В основе такого подхода лежат особенности экономики Великобритании и
монетарной политики Банка Англии.
• В середине 2006 года ф.ст стал третьей наиболее широко распространенной резервной валютой,
получив всплеск популярности в последние годы.
• На данный момент оценка британского фунта к остальным валютам мира определяется по
принципам плавающего курса. Ценность фунта как резерва для стран снизилась после второй
мировой войны, однако и сегодня он уступает только валютным системам США и Евросоюза в
валютных корзинах разных стран. Основное взвешенное отношение к фунту оказывает показатель
инфляции, и процентная ставка банка Англии в сочетании с состоянием экономики, несколько
отличной от общеевропейской. Фунт стерлингов высоко ценится во всем мире, занимая не последнее
место среди самых дорогих денег мира.

13. Наличный и безналичный оборот в Великобритании

• Главным видом денег в Великобритании, как и в других странах, служат
деньги в безналичный форме, т.е. средства на счетах в банках - депозитные
деньги.
• Наличные деньги - банкноты и разменная монета составляют около 32%
всей денежной массы в обращении.
• Уровень безналичных платежей на душу населения находится в пределах
200-350 платежей в год

14. Компания Южных морей

Компания Южных морей — английская торговая компания, финансовая пирамида.
Предприятие было основано в 1711 году британским казначеем Робертом Харли.
Акционерам было обещано асьенто — исключительное право на торговлю с
испанской частью Южной Америки. В обмен на привилегии компания обещала
выкупить государственный долг, существенно увеличившийся в ходе войн герцога
Мальборо. При этом эти права основывались на успешном завершении
Англией Войны за испанское наследство, которая закончилась только в 1714 году.

15. Компания Южных морей

• Тем не менее, в 1720 году курс акций начал быстро расти: с £128 в январе; £175 в
феврале; £330 в марте; £550 в мае. Акции приобретали многие титулованные
особы. Рекламируя имена этих элитных акционеров, компании удалось привлекать
и других покупателей.
• В июне 1720 года был принят королевский акт, запрещавший публичную продажу
акций акционерных компаний с ограниченной ответственностью без королевского
устава, это служило защитой деятельности компании от конкуренции со стороны
некоторых других компаний. Руководство компании распускало слухи, что
Испания предоставила полностью свои порты в её распоряжение (на самом деле
допускалось не более трех судов в год). Крах Миссиссипской компании во
Франции привлек капиталы из-за Ла-Манша. В результате цена акции увеличилась
до £890. Исступление охватило всю страну — от крестьян до лордов — все
приобретали акции, цена которых в начале августа достигла £1000.

16. Компания Южных морей

В сентябре началось резкое падение курса. К концу сентября цена акций упала до
£150. Тысячи инвесторов были разорены (в том числе многие представители
аристократии). 24 сентября банк компании объявил себя банкротом. Ньютон потерял
более £20 000, после чего заявил, что может вычислять движение небесных тел, но
не степень безумия толпы. Предпринятое в 1721 году парламентское
расследование выявило случаи мошенничества среди директоров компании.
Некоторые из обвиняемых, в том числе казначей компании, бежали за границу. В
результате расследования было выявлено, что многие члены парламента брали
взятки за голос при принятии королевского акта. По результатам расследования к
тюремному заключению были приговорены председатель правления компании Блайт
и некоторые сотрудники казначейства. Компания была реструктурирована и
продолжала существование до окончательного закрытия в 1850 году.

17.

18. Компания Южных морей и государственный долг Англии