Рынки ценных бумаг как внешняя среда деятельности публичных компаний. Тема 5

1. Рынки ценных бумаг как внешняя среда деятельности публичной компании

2. Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг состоит из
рынка капитальных финансовых
активов (долевых и долговых
ценных бумаг) и рынка
производных ценных бумаг
(деривативов), и, в свою очередь,
подразделяется на:
- Биржевой и внебиржевой,
- Срочный и спотовый.

3.

4. Биржевой рынок

Представляет собой рынок ценных бумаг,
формируемый фондовыми биржами.
Порядок участия в торгах для
эмитентов, инвесторов и посредников
определяется самими биржами.
На биржевом рынке обращаются ценные
бумаги, прошедшие листинг, т.е.
получившие допуск к официальной
торговле на бирже.

5. Внебиржевой рынок

Предназначен для обращения ценных
бумаг, не получивших допуска на
фондовые биржи.
Внебиржевой рынок NASDAQ довольно
объемный.
Внебиржевые рынки предназначены для
операций с ценными бумагами
компаний, которые, в частности,
работают в сфере новых технологий,
поскольку подобному бизнесу
свойственен повышенный риск как
ожидаемой доходности, так и самого
факта существования бизнеса.

6. Спотовый рынок

Обмен активов на денежные
средства осуществляется
непосредственно во время сделки.

7. Срочный рынок

На срочном рынке осуществляется
торговля срочными контрактами,
предусматривающими поставку базовых
активов в будущем. Срочный рынок
подразделяется на несколько
сегментов:
- форвардный
- фьючерсный
- опционный
- рынок свопов

8. Участники РЦБ

1. Эмитент – это юридическое или
физическое лицо, группа
юридических лиц, связанных
между собой договором, органы
государственной власти и
местного самоуправления,
выпускающие ценные бумаги и
несущие обязательства перед
держателями ценных бумаг по
осуществлению удостоверенных
ими прав.

9. Участники РЦБ

2. Инвестор – это экономический субъект,
осуществляющий вложения в ценные
бумаги, которому они принадлежат на
праве собственности или ином вещном
праве:
- Индивидуальные и институциональные
инвесторы,
- Профессиональные инвесторы
(кредитно-финансовые институты в
лице коммерческих банков,
финансовых и страховых компаний,
инвестиционных, пенсионных и
специализированных фондов)

10. Участники РЦБ

3. К категории профессиональных
участников РЦБ принадлежат
юридические лица, имеющие лицензию
на осуществление профессиональной
деятельности на РЦБ. Виды
профессиональной деятельности:
брокерская, дилерская, деятельность по
управлению ценными бумагами,
регистраторская, депозитарная,
клиринговая и организаторская.

11. Участники РЦБ

4. Органы государственного регулирования и
контроля.
ФСФР занимается регулированием порядка
выпуска и обращения ц/б в РФ,
лицензированием деятельности
профессиональных участников РЦБ,
аттестацией специалистов РЦБ. Банк России
выполняет те же функции в отношении
профессиональных участников – кредитных
организаций. Законодательные органы власти
влияют на РЦБ путем принятия ФЗ-в и других
нормативных документов. Важную роль
выполняют СРО, которые представляют собой
добровольное объединение профессионалов
для внедрения прогрессивных технологий
торговли, учета и удостоверения прав на
ценные бумаги.

12. Причины структурных изменений РЦБ

1.
2.
3.
4.
Инновации
Глобализация
Дерегулирование
Растущая роль
институциональных инвесторов

13. Инновации

Исторически сложилось, что рост рынка
ценных бумаг ассоциировался с
появлением новых видов ценных бумаг.
Процесс создание новых видов ценных
бумаг, для удовлетворения нужд,
которые существующие виды ценных
бумаг не могут, называется финансовым
инжинирингом.
Финансовый инжиниринг стал возможен
благодаря развитию:
- Теории корпоративных финансов
- Компьютерных технологий

14. Глобализация

Глобализация – это интеграция рынков
ценных бумаг, стирающая границы
национальных государств.
Влияние процесса глобализации на РЦБ:
- Экспансия компаний на зарубежные
рынки
- Новые партнерские соглашения между
финансовыми институтами различных
стран
- Организация круглосуточной торговли в
различных часовых поясах
- Сближение процедур клиринга и
размещения ценных бумаг по всему
миру

15. Растущая роль институциональных инвесторов

Пример. В США в 1950-е напрямую
осуществлялось владение 92%
всех акций. Уже в середине 1980х пенсионные фонды владели
25% акций.

16. Роль институциональных инвесторов

-
-
-
При владении 50% ценных бумаг, на
долю институциональных инвесторов
приходится 70% сделок,
Большинство инноваций на рынке
ценных бумаг было продиктовано
нуждами институциональных
инвесторов,
Институциональные инвесторы дали
мощный импульс процессу
глобализации рынков ценных бумаг.

17. Спасибо за внимание!