Дж.М.Кейнс и эволюция макроэкономики
План лекции
Что такое макроэкономика?
Теория Дж.М.Кейнса - начало современной макроэкономики: на пути к «Общей теории занятости, процента и денег»
«Общая теория занятости, процента и денег» и ее цель и задача
Основные характеристики
Модель Хикса и ее значение для утверждение позиции Дж.Кейнса
Формалистическая революция в экономической науке: создание и утверждение нового научного канона (1930-1950-е гг.)
Исследование макроэкономических функций после Кейнса
Исследование макроэкономических функций после Кейнса (1950-1970 гг.)
Макроэкономический консенсус (неоклассический синтез)
Неоклассический синтез (консенсус) и его основания
Макроэкономический консенсус (неоклассический синтез)
Проблема в терминах кривой Филлипса
Неортодоксальное кейнсианство и посткейнсианство в борьбе за истинного Кейнса.
Невальрасианское равновесие и новое в неоклассике (начало 1970-х гг.)
Разрушение консенсуса: модификации кейнсианства и альтернативные подходы (1970-е гг.)
Консервативный сдвиг на фоне экономических проблем
Монетаризм (старый) – теория спроса на деньги
Монетаризм
Сдвигающая кривая Филлипса
Монетаризм: практические выводы
Практические предписания монетаризма
Экономика предложения
Новая классическая макроэкономика вторая половина 1970-х – 1980-е гг. (Р.Лукас, Т.Саржент, Э.Прескотт и др. )
Новая классика
Гипотеза рациональных ожиданий и ее смысл (Мут, 1961)
Предпосылки: ожидания и функция предложения
Равновесный цикл (Лукас, 1975)
Реальный цикл – новый взгляд на цикл и тренд (Прескот и Кидленд, 1982, Лонг и Плоссер, 1983)
Схема «денежной» модели Саржента-Уоллеса (1976)
Новая классическая макроэкономика
Новый денежный» консенсус (1990 - начало 2000-х гг.)
Неокейнианство (Дж.Тейлор, Д.Ромер, Дж. Стиглиц, Г. Менкью 1980-е гг. ): почему цены и зарплата не являются гибкими?
Новый монетаризм
Новый «денежный»консенсус, (1990- начало 2000-х гг.)
Кризис 2008-2010 гг.: разрушение консенсуса и поиск новых путей развития
754.00K
Category: economicseconomics

Дж.М. Кейнс и эволюция макроэкономики

1. Дж.М.Кейнс и эволюция макроэкономики

Лекция Н. А. Макашевой для аспирантов

2. План лекции

Теория Дж.М.Кейнса и споры о ее истинном смысле
Макроэкономический консенсус. Неоклассический
синтез - золотая пора хиксианского кейнсианства
Разрушение консенсуса. Макроэкономические
альтернативы кейнсианства
Эволюция кейнсианства и новый (денежный)
консенсус.
Разрушение консенсуса и перспективы
экономической науки

3. Что такое макроэкономика?

«Макроэкономика – это наука о
функционировании экономики в целом.
Макроэкономика объясняет, почему общий
объем производства в экономике растет быстро
или медленно и почему цены в среднем растут
более быстро или менее быстро…
Микроэкономика и макроэкономика используют
одни и те же основные экономические понятия
…Однако эти науки сосредоточены на разных
проблемах и потому используют несколько
разные аналитические средства» (С.Фишер,
Р.Дорнбуш, Р,Шмалензи «Экономика»)

4. Теория Дж.М.Кейнса - начало современной макроэкономики: на пути к «Общей теории занятости, процента и денег»

До WW1 Кейнс разделял традиционный взгляд на экономику
(следствие веры в автоматический прогресс), признавал
количественную теорию денег
Пересмотр теории денег происходил в связи с пересмотром
представлений о функционировании экономики
До «Общей теории» Кейнс рассматривал колебания
конъюнктуры сквозь призму колебаний цен
«Трактат о деньгах» (1930): соотношение сбережений и
инвестиций влияет на цены
«Когда человек решает, какую долю своего денежного дохода сберечь, он
выбирает между текущим потреблением и богатством. Следовательно, его
решение в пользу потребления с неизбежностью означает покупку товаров…Но
его решение в пользу сбережений предполагает необходимость дальнейших
решений…»
Возможна ситуация, когда S и I не равны и при этом не возникают
силы, восстанавливающие это равенство. Механизм саморегулирования
не работает !

5. «Общая теория занятости, процента и денег» и ее цель и задача

Цель - убедить экономистов отказаться от старых
догм и признать изменения в экономике и
обществ и обосновать необходимость
применения новых методов в политике
Задача: выявить факторы и механизмы,
определяющие уровень производства и
занятости

6. Основные характеристики

Краткосрочный период
Анализ с позиций спроса и незанятые ресурсы
Неопределенность как ключевая характеристика экономики
рынок финансового капитала в «Общей теории
занятости, процента и денег» (финансовый мир
как казино)
----------------------------------------
Неэргодичность мира, неопределенность, связанная с
физической и социальной средой; способы уменьшения
неопределенности: знание и институты: « люди имеют
неустранимое стремление делать окружающую среду более
предсказуемой» (Д.Норт)

7.

Новый взгляд на деньги и процент
Деньги - ликвидный актив. Функции денег.
Спекулятивный спрос на деньги
Процент - денежный феномен и плата за
расставание с ликвидностью
Теория денег – теория предпочтения ликвидности
Функция спроса на деньги: M=M1(Y) + M2(i).
Роль ожиданий

8.

Макроэкономическое равновесие
Инвестиции и ожидания «Ожидания,
неопределенность, неосведомленность играют
решающую роль в решении об инвестировании»
(Кейнс, 1910)
Ожидания и предельная эффективность
капитала
Равновесие (S и I ). Свойства функций
сбережений и инвестиций

9.

Новый взгляд на рынок труда
Функция предложения труда : реальная заработная плата
определяет верхнюю границы предложения, текущее
предложение определяется номинальной заработной платой
Негибкость денежной заработной платы
Объем занятости определяется не рынком труда, а всей
системой
Понятие вынужденной безработицы:
«Люди становятся вынужденно безработными, если при
небольшом росте цен товаров, приобретаемых на заработную
плату, по отношению к денежной заработной плате совокупное
предложение труда работников, готовых работать за
существующую денежную заработную плату, так же как и
совокупный спрос на труд при этой заработной плате, превышают
существующий объем занятости»

10.

Основные выводы
Равновесие (равенство S и I) достигается изменением
объема производства и занятости
Равновесие не обязательно соответствует полной
занятости, т.е. капиталистическая экономика не обладает
механизмом саморегулирования
Задача политики – устранение вынужденной безработицы
через стимулирование агрегированного спроса (прежде
всего инвестиционного)
Эффективность денежной и фискальной политики
зависит от ситуации в экономике

11. Модель Хикса и ее значение для утверждение позиции Дж.Кейнса

Модель ISLM (Дж.Хикс «Господин Кейнс и «классики»:
попытка интерпретации», 1937).
Хикс: «Общая теория занятости» - полезная книга. Но это
не начало и не конец теории экономической динамики»
I (i) = S(Y)
//μ, m, c
M = M1 (Y)+M2(i) // L , i*
Критика хиксианского кейнсианства: проблема
микроосновы макротеории, статический подход,
игнорирование проблемы цен, исключение фактора
неопределенности

12. Формалистическая революция в экономической науке: создание и утверждение нового научного канона (1930-1950-е гг.)

Характеристики «формалистической
революции»:
математика как язык и способ аргументации;
экономическая теория как «последовательность
моделей», призванных доказывать теоремы;
трудность разграничения направлений и школ;
mainstream economics – все то, что соответствует
представлению о научной теории;
углубление специализации: преимущества и
недостатки

13.

Институциональные изменения в экономической науке
передовой край экономических исследований
перемещается в США;
экономика становится высоко профессиональной
дисциплиной;
изменились карьерные перспективы:
«если маржиналисты были пионерами на вражеской
границе, современные экономисты, оставаясь
новаторами, стали венчурными капиталистами в
благоприятном окружении» (J.Niehans);
ответственность перед профессией, а не перед обществом
Нобелевская премия по экономики как признание
экономики настоящей наукой (1969)

14.

Проблемы, связанные с формализацией
науки
М. Блауг: «…формализм – …абсолютное
предпочтение формы экономической
аргументации над ее содержанием ... его
единственная цель состоит в совершенной
аксиоматизации экономической теории» (1999)
Дж. М. Кейнс: экономическая наука – это
«наука думать в терминах моделей вместе с
искусством выбирать модели, имеющие
отношение к современному миру» (письмо к Р.
Харроду, 1938)

15.

Релевантность и эконометрика: можно ли
эконометрически доказать или опровергнуть
содержательное утверждение? Спор Кейнса
с Тинбергеном (1939)
Дилемма: строгость или реализм (Купманс,
1957)

16. Исследование макроэкономических функций после Кейнса

Исследование функции потребления и ее
модификации:
- Попытки разграничить краткосрочную и долгосрочную
перспективы, ввести в функцию чистый доход, учитывать
принадлежность людей к различным доходным группам,
включить в число переменных лаговый доход, лаговое
потребление, богатство (А. Смизис, Д.Брэдли, Р. Фридмен,
Дж. Дьюзенбери, Дж.Тобин – 1940-е – начало 1950-х гг.)
- Концепции «перманентного дохода» М. Фридмена (1957) и
«жизненного цикла» Ф.Модильяни (1954) – отражение
межвременного выбора
- Эффект реальных кассовых остатков - А.Пигу (1947) и
Д.Патинкин (1951): включение в функцию спроса
переменной реальных кассовых остатков
- Эффект богатства и влияние государственного долга на
спрос А.Мельцер (1951).

17. Исследование макроэкономических функций после Кейнса (1950-1970 гг.)

Усложнение «денежного» блока модели. Рассматриваются функции спроса
не только на деньги, но и на другие активы (Дж. Тобин, У.Баумоль, 19501960-е гг.)
Модификации инвестиционной функции: попытки включить в функцию
начальный запас капитала, факторы, влияющие на предельную
эффективность капитала (Д.Джоргенсон, Х.Ченери,1947,1952, Г.Шэкл),
Кейнсианские и посткейнсианские теории экономического роста и
цикла: механизм мультипликатора – акселератора при постоянной
капиталоемкости (Р.Харрод, А.Хансен, Е.Домар, Н.Калдор 1940-1950 гг.);
особенности отраслевой структуры ( несовершенная конкуренция) как фактор
негибкости цен (Дж.Робинсон, М.Калецкий, Г. Минз, 1930-1940).
Неоклассические модели роста и цикла: межвременные предпочтения и
эффективная алллокации ресурсов (Р. Соллоу 1950- 1960- е гг., Э.Фелпс )
Большие эконометрические модели: исследование влияния фискальной
политики и денежной политики (Брукингская, MIT-FRS, 1970-е гг.)

18.

Хиксианское
кейнсианство

19. Макроэкономический консенсус (неоклассический синтез)

Самуэльсон (1955) :
«В последние годы 90% американских экономистов
перестали быть «кейнсианцами» или «антикейнсианцами».
Вместо этого они работали на синтез того, что было
ценного в старой экономической теории и в современных
теориях, определяющих уровень дохода. Результат может
быть назван неоклассической экономической теорией и в
своей широкой трактовке принят всеми за исключением
примерно 5 % , представляющих крайне левое и крайне
правое крыло»

20. Неоклассический синтез (консенсус) и его основания

На уровне методологии:
макроэкономический уровень описывается моделью ISLM
микроэкономический уровень «отдан» неоклассике:
фирмы и индивиды рациональны
Предполагается жесткость цен и заработной платы
и/или
Низкая эластичность инвестиций по процентной ставке
Ликвидная ловушка
Отклонение от полной занятости допускается, но трактуется
скорее как неравновесное состояние
На уровне политики предполагается возможность решения
проблемы занятости с помощью соответствующей
денежной и/или фискальной политики

21. Макроэкономический консенсус (неоклассический синтез)

Кривая Филлипса -эмпирическая зависимость между уровнем
безработицы и денежной заработной платой (относительный прирост),
основанная на данных по Великобритании 1861-1957 (1958),
подтверждает неоклассические представления о связи между
заработной платой и занятостью
ISLM + кривая Филлипса – синтез макроэкономики и эмпирики,
цены «включаются» в ISLM
Инфляция и безработица - альтернативы, выбор между которыми
возможен
Теоретическое обобщение неоклассического синтеза. Модель
Патинкина (1956 – 1960-е гг.) - как решение проблемы редукции с
позиций неоклассики:
-относительно медленная реакция цен и заработной платы, т.е.
возможность безработицы (неравновесие);
-функции спроса зависят от реальных кассовых остатков;
равновесие восстанавливается благодаря эффекту реальных кассовых
остатков, если цены не являются фиксированными

22. Проблема в терминах кривой Филлипса

Модель ISLM и кривая Филлипса: можно ли “включить”
цены в кейнсианскую модель?
i
i*
0

Y
Y*

0
U*
Un
U

23. Неортодоксальное кейнсианство и посткейнсианство в борьбе за истинного Кейнса.

Признание неопределенности важнейшей чертой экономики
Объяснение незанятых ресурсов в контексте проблемы
неопределенности и ограниченности знания
Деньги как связующее звено между настоящим и неизвестным будущим
(«гипотеза двойственных решений», понятие «предполагаемого» и фактического
(эффективного) спроса
Критика хиксианской модели за игнорирование факторов неопределенности,
несовершенного знания (Р.Клауэр, А.Лейонхуфвуд, 1960-1970),
Фактор необратимости принимаемых решений, (Дж.Шэкл, 1950-60)
В денежной экономике деньги и финансы сложным образом взаимосвязанны
Влияние финансовых рисков на инвестиции (Х Мински, 1950-е гг.),
В денежной экономике деньги не могут быть примитивными (ненейтральны,
эндогенны), их влияние на экономику опосредовано существованием различных
финансовых активов и инструментов (портфельный подход Дж.Тобина 19601970-е гг.)
Денежная масса не в полной мере контролируется (является эндогенной)
Финансовые риски и цикл (Х.Мински, 1970-е гг.)

24. Невальрасианское равновесие и новое в неоклассике (начало 1970-х гг.)

Контроль над ценами некоторых
участников. Передача импульсов от одного
рынка к другому (Р.Барро, Г.Гроссман)
Признание необходимости новой
микроосновы макроэкономики: на пути к
новой классической макроэкономики

25. Разрушение консенсуса: модификации кейнсианства и альтернативные подходы (1970-е гг.)

Внешние факторы: стагфляция, рост
государственных расходов и снижение
стимулов к труду и накоплению
Признание неэффективности
кейнсианских методов регулирования
Нерешенные теоретико-методологические
проблемы

26. Консервативный сдвиг на фоне экономических проблем

Гос.расходы США (% ВВП): 1920 - 12%, 1930 – 20%, 1945 – 53%, 1950-21%,
1975 – 23%, 1980 – 36%.
Гос.долг 1930г.- 16.6% ВВП, 1970 - 1979 - 37% ВВП
Стагфляция: высокие темпы инфляции и уровни безработицы
Индекс потребительских цен США:
1960-е гг. 1-5% ; 1970-е 5 -11%; 1980-е 13 - 5 %;
1990 -е 5 -1.5%; 2000-е (-) 0.5- 3.5%
Безработица:
1960- е 3.5 - 5%, 1970-е 5.5 - 8.5%; 1980-е 9.5 - 5.5%; 1990 -е 4.5- 7.5%;
2000-е 4 -9.5%
Различные объяснения причин стагфляции:
- кейнсианское (инфляция издержек, шок предложения)
- неоклассическое (инфляция спроса, расширение денежного предложения)
- монетаристское (инфляция спроса, ожидания, жесткость цен)

27. Монетаризм (старый) – теория спроса на деньги

Критика кейнсианской интерпретации кривой Филлипса
(М.Фридмен, 1968, Э.Фелпс, 1967)
Основные характеристики монетаризма:
- деньги важны: влияют на экономику через совокупный спрос (а не
через процент, как у Кейнса);
-ожидания и их роль в изменении зависимости между инфляцией и
безработицей. Сдвигающаяся кривая Филлипса;
- между изменением массы денег и уровня дохода существуют
переменные лаги;
- реальный процент- феномен реального сектора, денежный процент
отражает издержки хранения денег (а не плата за расставание с
ликвидностью, как у Кейнса) (М.Фридмен, А.Шварц,
К.Брунер…1956-1970)

28.

Ожидания адаптивны:
в краткосрочной перспективе (ожидания
не полностью оправдываются): изменение
массы денег влияет как на общий уровень
цен, так и на реальный выпуск
M ---- E ---- Y { P, Pe, y}:
Pe – адаптивные ожидания цен, P- общий уровень
цен, y – реальный доход

29. Монетаризм

в долгосрочной перспективе (адаптивные
ожидания реализуются):
изменение массы денег полностью проявляется
только в изменении уровня цен
M ---- E ---- Y { P}. Деньги нейтральны; y – на
уровне долгосрочного равновесия
Графическая иллюстрация – сдвигающиеся ( в
зависимости от ожиданий) кривые Филлипса,
которые в итоге превращаются в вертикальную
прямую

30. Сдвигающая кривая Филлипса

p
F1
F2
F3
U1
U*
U

31. Монетаризм: практические выводы

Политика стимулирования спроса влияет на
функцию ожиданий и стимулирует рост цен,
причем чем активнее и продолжительнее такая
политика, тем она менее эффективна
Теорема Фридмена (об ускорении):
необходимость ускоренного роста денежной
массы с тем, чтобы добиваться роста выпуска и
занятости

32. Практические предписания монетаризма

Отказ от политики точной настройки, поскольку
невозможно предугадать временные границы
воздействия тех или иных мер
Денежное правило Фридмена – стабильный (вне
зависимости от фазы цикла) рост денежной
массы, соответствующий долговременному роста
реального дохода
Жесткий контроль денежных властей над
денежными агрегатами

33. Экономика предложения

-
Применение неоклассической теории цены к проблемам бюджета.
Налоги влияют на объем предложения и аллокацию ресурсов:
высокие налоги контрпродуктивны
Высокие налоги стимулируют инфляцию
Ставки налогов воздействуют на налоговые поступления в бюджет
как непосредственно, так и через налоговую базу ( реальный доход).
Кривая Лаффера T = t Y(t)
Практические выводы. Снижение ставок налогов способствует
росту дохода и в зависимости от того, каков их существующий
уровень (нормальная или запретительная зона), может
нейтрализовать непосредственное воздействие этой меры на
бюджет;
является антиинфляционной мерой

34. Новая классическая макроэкономика вторая половина 1970-х – 1980-е гг. (Р.Лукас, Т.Саржент, Э.Прескотт и др. )

Атака на кейнсианство на уровне теории
Относительные цены – основные регуляторы
экономики
Лукас: «Кейнс дал хороший пример плохой
общественной науки»
Акцент на стороне предложения
Проблема информации и ее восприятия
рациональными субъектами
Микроэкономика «поглощает» макроэкономику
Соединяет кратко- и долгосрочную перспективу
Подтверждается универсальность равновесного
подхода

35. Новая классика

Базовые предпосылки:
агенты рациональны, принцип рациональности
распространяется на формирование ожиданий
Гипотеза рациональных ожиданий (Дж.Мут
1961);
отсутствие жесткостей и полная расчистка
рынков;
ожидания присутствуют в функции
предложения (а не только в функции спроса, как
у монетаристов)

36. Гипотеза рациональных ожиданий и ее смысл (Мут, 1961)

Методологическое противоречие: функция ожиданий, задаваемая
экзогенно, может не соответствовать ожиданиям, полученным из модели
Противоречие снимается только при предположении рациональных
ожиданий:
Ожидания рациональны, если их математическое ожидание равно
математическому ожиданию соответствующей переменной модели
(сильная форма).
Ожидания рациональны, если они построены в результате оптимального
использования субъектами всей имеющейся в их распоряжении
информации.
Пример (когда произвольно заданные ожидания приводят к противоречию).
Паутинообразная модель
Dt = -bpt St = cpet +ut Dt = St
pt= -(c/b) pet – (1/b) ut
pet = pt-1, (наивный прогноз); E pt= -(c/b) Ept-1. Нарушается принцип
рационального использования информации
В случае рациональных ожиданий pet = E pt получаем: E pt= -(c/b) Ept
E pt = 0

37. Предпосылки: ожидания и функция предложения

y-y* = a (p - pe) – surprise supply function
Ls = L [w/p,(w/p)e] – отражает
межвременные предпочтения людей
относительно выбора между трудом и
досугом

38. Равновесный цикл (Лукас, 1975)

Циклические колебания как равновесный процесс
Индивиды рациональны
Ограниченность и несимметричность информации,
которой располагают агенты
Проблема распознавания сигналов
Денежная политика – источник колебаний
Импульс исходит от денежных властей (денежной массы),
вызывая изменение абсолютных цен, в силу
ограниченности знания и восприятия агенты принимают
эти изменения за изменение относительных цен, вызывая
изменения предложения, но рациональные агенты
корректируют свои представления о ценах и предложение

39. Реальный цикл – новый взгляд на цикл и тренд (Прескот и Кидленд, 1982, Лонг и Плоссер, 1983)

Интеграция теории цикла и роста. Колебания вокруг
тренда или самого тренда?
Колебания вызываются процессами в реальном секторе:
нововведения, изменения в наличие ресурсов и т.д. и
выражаются в изменении относительных цен
Колебания – естественная реакция системы
(подстройка) на вызовы реального сектора
Практические следствия: идея борьбы с колебаниями
принципиально ошибочна. Антициклическая политика
препятствует адаптации системы к реальным шокам.
Она либо неэффективна, либо вредна

40. Схема «денежной» модели Саржента-Уоллеса (1976)

yts = ys (kt, Pt, Pt1e ) + Qt
ytd = yd (kt, Pt, Pte , rt ) + Zt
yts = ytd
(реальный блок)
mtd = Md (Pt, yt, rt, t) + Vt
ms = Ms (mt… mti , . …. kt … ..kt-j ) + Xt. (денежный блок)
mtd = mts
M- регулярная переменная, отражающая принципы регулирования предложения
денежной массы, ζ- случайная переменная. (Бэрроу, 1977: только
неучтенные /unanticipated/ изменения М могут оказывать воздействие на
реальные величины)
Принципы, определяющие регулярную переменную, адекватно воспринимаются
агентами рынка
Вывод: на реальные переменные оказывают влияние только случайные
изменения предложения денег, т.е. денежная политика неэффективна

41. Новая классическая макроэкономика

Выводы для экономической политики:
денежная политика неэффективна ни в долго-, ни в краткосрочной
перспективе (кривая Филлипса вертикальна), необходимо следовать
денежному правилу Фридмена;
антициклическая политика неэффективна и вредна, поскольку
препятствует приспособлению экономики к технологическим и
другим идущим из реального сектора шокам;
эффективность политики и проблема доверия: политика как игра.
Наличие инфляционного «скоса». Необходимость законодательно
ограничить возможности властей отступать от провозглашенного
курса;
обеспечение подвижности относительных цен – важнейшая задача
экономической политики

42. Новый денежный» консенсус (1990 - начало 2000-х гг.)

Все признают важность микрооснований
Уступки со стороны противоборствующих исследовательских парадигм:
Новые классики признали возможность неполной расчистки рынков в силу
особенностей индивидуального поведения и институциональных факторов
В области формального анализа – стохастические равновесные модели
общего равновесия
Неокейнсианцы признали необходимость объяснения безработицы как
следствия взаимодействия рациональных агентов в рамках
институциональных структур. Используют инструментарий новых
классиков
Основное разногласие по вопросу о том, как быстро происходит
коррекция цен и заработной платы и каковы препятствия быстрой
корректировке. Кейнсианцы полагают, что предполагаемая быстрая
коррекция не может объяснить краткосрочные колебания

43. Неокейнианство (Дж.Тейлор, Д.Ромер, Дж. Стиглиц, Г. Менкью 1980-е гг. ): почему цены и зарплата не являются гибкими?

Объяснение причин и механизмов жесткости цен:
издержки меню и внешние эффекты, асинхронность
установления цен, несовершенство координации
Объяснение причин жесткости заработной платы:
- институциональные факторы,
- теории эффективной заработной платы (издержки
поиска квалифицированной рабочей силы, стимулирующая
роль высокой заработной платы)

44. Новый монетаризм

Микрооснования значимы и развитие анализа макро и
денежной экономики, включая политику, предполагает
внутренне связанную теорию
«В денежной экономике деньги не могут быть
примитивным». Следует использовать модели с явно
заданным «трением», которое прежде всего и определяет
роль денег (Wallece,1998)
Финансовое посредничество имеет значение - хотя
банковские обязательства и наличность иногда выполняют
аналогичные функции как средство обмена, но во многих
случаях их отождествление чревато ошибками

45. Новый «денежный»консенсус, (1990- начало 2000-х гг.)

Новый «денежный»консенсус, (1990начало 2000-х гг.)
Развитие формального инструментария: методы и
инструменты важнее идеологии!
Модели динамического стохастического равновесия DSGE–
альянс нового кейнсианства и теории реального цикла
Денежная политика: сдвиг от регулирования объема
денежной массы к регулированитю проценту
Правило Тейлора (1993): устанавливать процент с целью
достижения стабильности цен, приближения эффективного
уровня выпуска к потенциальному, учитывая воздействие
политики на ожидания агентов (Вудфорд, 2003)

46. Кризис 2008-2010 гг.: разрушение консенсуса и поиск новых путей развития

Признание необходимости включения финансовых
посредников в модели, деньги эндогенны и связаны с
финансами
Модификация модели рационального поведения (шаг в
сторону смежных дисциплин)
Не может быть единственной модели для исследования
любой проблемы, но желательно иметь некие рамки или
класс моделей, использующих общие предпосылки и
технические средства, которые могут использоваться в
различных случаях
English     Русский Rules