Фундаментальный анализ ценных бумаг ПАО КамАЗ и ПАО ГАЗ

1. КЕЙС «Фундаментальный анализ ценных бумаг ПАО КамАЗ и ПАО ГАЗ

Подготовила студентка
группы КФ3-2 Кухарева
Елизавета
Научный руководитель
Седаш Татьяна Николаевна

2. Расчет показателей EPS, P/E, P/B

Капитализа
ция, млрд.
Акции
руб
компаний
Камаз
37,908
Цена
акции,
руб.
53,6
ГАЗ
8,8
348
среднее
23,36
200,8
EPS
P/E
P/B
0,039
1347,149
1,193
1,761
197,577
1,703
0,90
772,3633
1,448
Показатель EPS совпал со значениями,
данными в отчетности. У компании
Камаз этот показатель меньше, чем у
компании ГАЗ, что говорит о том, что ГАЗ
получил больше прибыли за период на
одну акцию, чем КамАЗ.
У компании КамАЗ показатель P/E очень
большой, что говорит о переоцененности
компании на рынке, у компании ГАЗ
показатель не такой большой, но тоже
внушающий. Обе компании переоценены.
Если сравнивать значения показателя
P/B со средним значением, то можно
сказать, что акции компании КамАЗ
неодоценены, а акции компании ГАЗ
переоценены. Но на мой взгляд, данное
сравнение недопустимо из-за маленького
количества сравниваемых компаний.

3. Коэффициенты, основанные на стоимости компании

Акции
компаний
Стоимость
компании
(EV), млн. руб.
Выручка,
млн. руб.
EBITDA,
млн. руб.
EV/S
EV/EBITDA
Камаз
195471126000
151100321000
928800000
1,293
4,536
298,056
ГАЗ
114627971544
25 267 312 000
283 745 520
16,397
среднее
155049548772
88 183 816 500
4785872760
2,915
157,227
Исходя из показателя
EV/S можно сказать,
что инвесторы
ожидают увеличения
доходов от компании
ГАЗ, и находятся в
состоянии
неопределенности в
отношении компании
КамАЗ.
Показатель
EV/EBITDA говорит о
переоценке акций
компании ГАЗ, и
недооценке акций
компании КамАЗ.

4. Сравнительный анализ выплат дивидендов на акцию за 2 предшествующих года.

Дивиденды на акцию
Дивиденд на обыкновенную
акцию, руб.
+/-, %
Акции
компаний
Позапрошлый
год
Прошлый
год
Камаз
1,31
1,06
-19,08%
ГАЗ
0,03453
0,057459
66,4
компании КамАЗ
уменьшились почти на
20%. В отношении
компании ГАЗ
ситуация обратнаядивиденды поднялись
на 33%.

5. Основные показатели, характеризующие возможность компании выплачивать дивиденды.

Акции
компаний
Рыночна
я цена
акции,
руб.
Покрытие
дивидендо
в по
обыкновен
Дивидендный
ным
доход
акциям
Коэффициент
выплаты
дивидендов
Камаз
53,6
0,0198
0,037
26,6413
ГАЗ
348
0,000165
30,653
0,032
По рассчитанным
показателям видно, что
только по покрытию
дивидендов по
обыкновенным акциям
ГАЗ обходит КамАЗ. Но
чтобы выбрать наиболее
привлекательную
компанию необходимо
смотреть на картинку в
целом.

6. Вывод

В результате анализа показателей, можно сказать, что
несмотря на нестабильность рассматриваемой отрасли в
России, акции компании КамАЗ наиболее привлекательны.