Управление рисками. Концепция системы управления рисками

1. Управление рисками. Концепция системы управления рисками (СУР)

RISK ADVISORY SERVICES
Управление рисками. Концепция системы
управления рисками (СУР)
ADVISORY

2. Идеология СУР в Компании Базовые понятия системы управления рисками

Риск представляет собой потенциальное
событие (или стечение обстоятельств) в
будущем, которое, в случае своей реализации,
может оказать существенное влияние негативное или позитивное - на достижение
Компанией своих долгосрочных и
краткосрочных целей.
Риски, которые могут оказать негативное
влияние, называются угрозами.
Риски, которые могут оказать
положительное влияние, называются
возможностями.
Неожиданные и непредвиденные
события
Отклонение (вариация)
Изменчивость (волантильность)
Прекращение деятельности Компании
Неожиданное изменение
Слабые стороны (недостатки)
Компании
Неисполнение (целей, задач,
обязательств и т.п.)
Возможности
Несоответствие
Подверженность
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
2

3.

Идеология СУР в Компании
Базовые понятия системы управления рисками (продолжение)
COSO определяет интегрированную систему
управления рисками (ИСУР или СУР) как:
« СУР– это набор взаимосвязанных
элементов, объединенных в единый
процесс, в рамках которого Совет
директоров, руководство и работники,
каждый на своем уровне, участвуют в
выявлении потенциальных событий, которые
могут повлиять на деятельность Компании, а
также в управлении этими событиями в
рамках приемлемого для акционеров уровня
риска».
СУР……
это процесс
управляется людьми
взаимосвязана с процессом
стратегического планирования
определена на каждом уровне
Компании
разработана с целью выявления
событий, которые потенциально
могут повлиять на Компанию
управляет рисками с учетом их
приемлемого уровня (риск-аппетита)
предоставляет приемлемым уровень
уверенности в достижении целей
Компании
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
3

4. Идеология СУР в Компании Необходимость в управлении рисками

Исходное утверждение: любая компания существует для того, чтобы приносить выгоду
акционерам.
Факт: любая компания сталкивается с событиями, способными негативно или позитивно
повлиять на достижение ее целей (т.е. с рисками)
Задача руководства: определить, какой уровень риск является приемлемым в процессе
генерации выгоды для акционеров
Основная цель управления рисками: повысить эффективность управления угрозами и
возможностями, способствуя таким образом процессу генерации выгоды для акционеров. Это
включает следующее:
Увязка уровня принимаемых рисков со стратегией
Совершенствование методов реагирования на риски
Сокращение неожиданных событий и потерь в ходе операционной деятельности
Выявление и управление множественными и взаимозависимыми (кросс-функциональными)
рисками
Максимальное использование возможностей
Концентрация внимания и усилий на приоритетных областях
Повышение отдачи от капитала
Оптимизация использования ресурсов
Постоянное повышение эффективности деятельности
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
4

5. Идеология СУР в Компании Необходимость в управлении рисками (продолжение)

Предполагаемая отдача от управления рисками:
помогает руководству достигать поставленных целей деятельности и получать
ожидаемую прибыль, а также предотвращать потери ресурсов.
позволяет выявлять и реализовывать возможности.
помогает избежать ситуаций, способных негативно повлиять на репутацию
компании, а также связанных с этим потерь
обеспечивает повышение качества отчетности и соответствие законодательными
и нормативным требованиям.
Вывод: управление рисками помогает компании двигаться к цели и избегать при этом
стоящие на ее пути барьеры и неожиданности
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
5

6. Идеология СУР в Компании Почему риск является неотъемлемой частью деятельности Компании?

• Риск влияет на все процессы и направления деятельности Компании и, в конечном итоге,
на успех или провал Компании
Риск
Внешние силы
Совет
ДирекExecutive
торов
Конкуренция
Регулирование
Альянс/ Партнеры
Поставщики
+
Бизнес
процесс
Бизнес
подразделения
Регистр рисков
Компании
=
Исполнительное
руководствоe
Показатели
деятельности
$
Cap
(капитализация)
/
EpS
(прибыль
на Акцию)
Повышение эффективности
(включая снижение стоимости)
• Управление рисками все больше привлекает внимание директоров и исполнительного
руководства
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
6

7. Идеология СУР в Компании Преимущества от внедрения СУР в Компании

Финансовые:
Стратегические и операционные:
Улучшение репутации Компании
Реализация дополнительных возможностей
Обеспечение устойчивых денежных
поступлений (доходов) Компании
Снижение себестоимости
Повышение доходности от
инвестирования капитала в различные
области деятельности Компании
Оптимизация портфеля финансовых
рисков
Улучшение привлекательности для
инвесторов
Повышение кредитных рейтингов
Повышение управляемости Компании
Обеспечение соответствия законодательству
Катализатор изменений
Риск-ориентированная система внутренних
контролей
Обеспечение целостности бизнеса
Реализация корпоративной стратегии
Механизмы прогнозирования
Обеспечение устойчивости бизнеса
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
7

8.

Идеология СУР в Компании
СУР – преимущества для различных заинтересованных сторон
Совершенствование практики корпоративного управления и
повышение прозрачности процесса ведения бизнеса
Акционеры
Большая осведомленность акционеров о действиях и ключевых
проблемах менеджмента
Реальные возможности для повышения доверия инвесторов,
укрепления репутации Компании и роста ее рыночной
капитализации
Своевременное выявление угроз и возможностей, способных
повлиять на достижение стратегических целей Компании
Высшее
руководство
Наличие эффективного инструмента для расстановки приоритетов
управленческих задач и расходов, а также рационального
распределения дефицитных ресурсов
Предупреждающий контроль за постоянно меняющейся бизнессредой
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
8

9.

Идеология СУР в Компании
СУР – преимущества для различных заинтересованных сторон (продолжение)
Более глубокое понимание всех аспектов бизнеса с целью более
эффективного операционного планирования
Руководство
Оптимизация использования ресурсов
Сокращение количества неожиданных ситуаций и сопутствующих
таким ситуациям расходов и потерь
Работники лучше мотивированы, поскольку понимают цели своей
Работники
ежедневной деятельности
ИСУР позволяет работникам играть более активную роль и
вносить больший вклад в успех Компании
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
9

10. Идеология СУР в Компании Угрозы vs. Возможности. Важность управления возможностями Компании

Управление возможностями……
предоставляет возможность Компании достигнуть целей с меньшими затратами
ресурсов и времени .
основано на взаимосвязи риска и ожидаемого вознаграждения (доходности).
ставит целью максимизацию дохода Компании при одновременном ограничении или
минимизации потерь.
** Методологические особенности управления возможностями более подробно будет рассмотрено
позднее.
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
10

11. Идеология СУР в Компании Угрозы vs. Возможности. Важность управления возможностями Компании (продолжение)

© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
11

12. Идеология СУР в Компании Угрозы vs. Возможности. Практические примеры

В случае роста рыночной %
ставки выигрыш Компании,
продолжающей выплачивать %
платежи по более низкой
установленной % ставке
Потери Компании в случае
падения рыночной % ставки ниже
уровня фиксированной ставки, по
которой платит Компания
В случае роста курса
иностранной валюты выигрыш
Компании, получающей
увеличение финансирования
Увеличение величины расходов
Компании на выплату и
обслуживание долга в случае
падения курса валюты договора
Выигрыш Компании в случае
роста цены акций на рынке ЦБ –
рост рыночной капитализации
Компании, улучшение кредитного
рейтинга и инвестиционной
привлекательности
Угроза для Компании в случае
падения цены акций на рынке –
уменьшение рыночной
капитализации, ухудшение
инвестиционной
привлекательности
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
12

13. Идеология СУР в Компании Необходимость СУР в Компании - выводы

На практике СУР необходим Компании для………
Формирование корпоративной стратегии
Освободившийся дополнительный капитал может быть инвестирован в области
деятельности Компании с большей доходностью
Поддержание уровня доходности Компании при ухудшении конъюнктуры рынка
Повышение стоимости бизнеса путем снижения рисков и увеличения стоимости
активов
Создание механизмов прогнозирования
Обеспечение устойчивых доходов Компании
Повышение эффективности использования ресурсов Компании в результате
уменьшения резервов под непредвиденные обстоятельства и события
Повышение уровня доходности Компании и сохранение ее позиций на рынке при
улучшении его конъюнктуры
Повышение эффективности портфеля финансовых рисков
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
13

14.

Передовая практика и мировой опыт управления рисками и построения СУР
Российские тенденции в развитии СУР – опыт КПМГ
Куда движутся Компании в области развития СУР?
От обособленного существования СУР….в интегрированное функционирование внутри
общих управленческих процессов
От предмета теоретического изучения….к предмету прикладного применения
Переход от качественной оценки…к комплексной количественной
От выявления и оценки рисков….к управлению рисками и контролю за
эффективностью управления ими
Переход от статической оценки…к динамической
Переход от «вселенной рисков»….к фокусированию на наиболее существенных рисках
Переход от стратегии управления рисками…к инфраструктуре управления рисками
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
14

15.

Концепции управления рисками в российских и международных компаниях
Пример организационной структуры по управлению рисками
Совет Директоров
Определяет стратегические риски и приемлемый уровень риска
Независимая оценка
Стратегическое
управление
Комитет по аудиту
Надзор/утверждение
от имени Совета Директоров
Внутренний Аудит
Оценка 1) результатов управления рисками,
2) собственно ИСУР
Комиссия по рискам
Мониторинг и контроль процесса
управления Корпоративными рисками
Корпоративные риски
Рабочие группы по управлению рисками БН/ФП
Выявление, оценка, стратегия управления рисками, действия по управлению рисками, контроль за выполнением
Владельцы рисков 1-го и 2-го уровней
Риски БН\ФП
Отвечают за все аспекты управления рисками
Рабочие группы по управлению рисками БЕ/ПЕ
Выявление, оценка, стратегия управления рисками, действия по управлению рисками, контроль за выполнением
Владельцы рисков 3-го уровня
Отвечают за все аспекты управления рисками
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
Риски БЕ/ПЕ
15

16.

Концепции управления рисками в российских и международных компаниях
Функции участников процесса управления рисками
• Рабочие группы по управлению рисками являются главными органами по составлению портфеля
рисков Компании, оценке этих рисков, разработке стратегии реагирования на риски и соответствующих
планов действий, а также мониторингу за осуществлением этих планов действий.
• Координатор по рискам - это один из членов каждой Рабочей группы по управлению рисками,
содействующий осуществлению процесса управления рисками. Координатор по рискам не принимает
самостоятельных решений по управлению рисками: функции Координатора являются сугубо
организационными.
• Владелец риска - лицо, отвечающее за все аспекты управления риском, включая:
• Уменьшение вероятности и/или потенциального воздействия угрозы;
• Максимизацию потенциала по обеспечению и реализации возможностей.
• Владелец мероприятия - лицо, несущее персональную ответственность за осуществление
определенного мероприятия, предусмотренного «Планом действий по управлению риском» или «Планом
чрезвычайных мероприятий».
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
16

17.

Концепции управления рисками в российских и международных компаниях
Пример организационной структуры по управлению рисками
Генеральный директор
стратегические;
подлежат мониторингу
Комитетом по управлению
рисками
функциональных областей.
управляются руководителями
структурных подразделений
мониторинг высоких и значительных
рисков выполняет Комитет по
управлению рисками, а
остальных рисков – Управление
рисков.
Риски
1-го
уровн
я
Риски 2-го
уровня
Заместитель
Генерального
директора
Руководитель
структурного
подразделения
Заместитель
Генерального
директора
Руководитель
структурного
подразделения
Руководитель
структурного
подразделения
Компания ХХХ
риски организаций Группы;
управляются самостоятельно
В организациях Группы назначаются
владельцы рисков, которые несут
ответственность за весь процесс
управления рисками.
Риски 3-го уровня
Организация
Группы
Организация
Группы
Владелец риска Владелец риска
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
17

18.

Концепции управления рисками в российских и международных компаниях
Пример организационной структуры по управлению рисками
Компания
ХХХ
ЛУКОЙЛ
Корпоративные стандарты
Корпоративные стандарты
Генеральный Директор/Правление
Группы ЛУКОЙЛ-Нефтехим
Консолидированный отчет
Консолидированный отчет
Отчет об эффективности системы
Отчетуправления
об эффективности
рискамисистемы
управления рисками
Комитет по управлению
рисками
Управление
рисков
Координаторы
Карта рисков
Карта рисков
Карта рисков
Карта рисков
Владельцы
рисков
1-го и 2-го уровней
Владельцы
рисков
1-го и 2-го уровней
Карта рисков
Карта рисков
Владельцы
рисков
3-го уровня
Независимая оценка деятельности системы
Сводная карта рисков Группы
Управление внутреннего аудита
Политика по
Политика
по
управлению
рисками
управлению
рисками
и Положение
об
и
Положение
об
управлении рисками
управлении рисками
Карта рисков
Карта рисков
Владельцы
рисков
3-го уровня
Текущее управление рисками
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
18

19.

Концепции управления рисками в российских и международных компаниях
Пример классификатора рисков
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
19

20.

3-й уровень
(риски
БЕ/ПЕ)
Инвестиционные риски
Риски репутации
…
…
Функциональное
подразделение 2
Финансовые риски
Производственные
риски
Функциональное
подразделение 1
…
…
2-й уровень
(риски
БН/ФП)
Бизнес-направление 1
1-й уровень
(Корпоративные
риски)
Бизнес-направление 2
Риски корпоративного
управления
Концепции управления рисками в российских и международных компаниях
Пример классификатора рисков
Риски БЕ/ПЕ могут далее подразделяться на
функциональные категории
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
20

21.

Концепции управления рисками в российских и международных компаниях
Подход к оценке рисков
Приоритеты ХХХ
Добыча
нефти
Запасы нефти
(извлекаемые)
Фин. Потери
(затраты, штрафы,
недополученная
выгода)
Здоровье
сотрудников
Компании
Репутация
Показатель
Обозначение в
таблице
Вероятность
возникновения
риска
Управляемость
риском
Коэффициент
Ед. изм.
-
тыс.тн
млн.тн.
млн.$.
человекодень
-
%
-
-
Более 3
фатальный
исход, утрата
трудоспособнос
ти сотрудников
более 60
0,5-3
Утрата
трудоспособнос
ти сотрудников
30-60
Менее 0,5
Утрата
трудоспособнос
ти сотрудников
менее 30
Высокий
Средний
Низкий
В
Более
100
С
30-100
Н
Менее
30
Более 5
0,5-5
Менее 0,5
Отсутствует
О
0
0
0
Утрата
трудоспособнос
ти сотрудников
0
Коэффициент
-
1,8
1,6
1,4
1,2
Более 50%
Репутация связанная с
отношением с
гос.органами,
взаимотношениями со
сторонними
предприятиями,
отношение к ХХХ внутри
холдинга, общественное
мнение
25-50%
5%-24%
Определяется на
основе
экспертного
мнения
сотрудников.
Управляемость
рассматривается
с т.зрения
Компании, при
приложении
максимально
возможных
усилий и всего
холдинга
менее 5%
1
-
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
2
1
0
-
Кроме представленных показателей, с целью улучшения понимания состояния риска и его оценки, были введены дополнительные значения – СН
(Средний- Низкий), СВ (Средний - Высокий), ВВ (Высокий-Высокий).
«Приоритеты» ХХХ определялись с точки зрения исполнения Бизнес-Плана и «стоимости компании» в целом
3

22.

Концепции управления рисками в российских и международных компаниях
Подход к построению карты рисков и оценки рисков
#
Катастрофические
10 ключевых рисков
3j
1
3j Потеря здания вместе с основным
персоналом или технологической
инфраструктурой
1b
Значительные
1c Неблагоприятные изменения в
законодательстве и влияние государства на
бизнес-модель компании
3
5a Уменьшение доли рынка или выручки в
связи с изменением законодательства или
конкуренции
4
5b Появление на рынке новых конкурирующих
товаров и технологий других компаний
5
5c Неспособность привлечения и удержания
ключевых сотрудников
6
1b Неспособность разработать общую
управленческую и информационную
системы
7
4d Риск получения судебных исков в связи с
продукцией/услугами компании
8
3h Продажа дефектных товаров/услуг,
приводящая к потере репутации
9
4a Неспособность реагировать на изменения
иностранной экономики, законодательства
1c
3h
4d
Умеренные
Последствия риска
2
5a
5b
5c
1d
Незначительные
4e 1f
1a 2a
3e
2c
4j 4i
4c
4f
2b
1e
Ничтожные
3g
4g
3a
4b
4a
3c
3f
3i
3b
Незначительная
вероятность
4h
Маловероятно
3d
Возможно
Вероятно
Вероятность наступления риска
Практически 100%
вероятность
Расшифровка
Ключевые
риски
Репутационные
риски
Риски снижения эффективности и
качества работы
Операционные риски
Риски изменения нормативной
базы и соответствия ей
Риски роста и стратегические риски
10
3i
Увеличение ценового давления со стороны
конкурентов и/или покупателей
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
22

23.

Понятие риск-аппетита
Роль Совета директоров при определении риск-аппетита
Степень риска зависит от аппетита к риску
- совокупная величина рисков, которую Компания готова на себя принять для достижения
оптимального соотношения между уровнем риска и вознаграждением за риск
Аппетит к риску
Принятие решение об уровне аппетита к риску лежит на совете директоров Компании. При этом
руководство Компании предоставляет Совету директоров рекомендации по возможному значению
аппетита к риск
вероятность
Сопоставив текущую позицию по рискам Группы - подверженность риску в настоящее время - и установленный
аппетит к риску – можно определить то поле деятельности, в рамках которого предстоит оптимизировать
(снижать/повышать) уровни рисков
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
25

24.

Понятие риск-аппетита
Пример анализируемых показателей
Использование денежных резервов
Дивидендная политика
Стратегическая инициативность
Затраты на инновационные технологии
Положение лидеров на рынке
Конкуренция
Прозрачность стратегии
Склонность к принятию риска
Capital at Risk
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
30

25.

Понятие риск-аппетита
Практический инструмент оценки
Сегодня
Цель: В ближайшие
два года
Базовый
Зрелый
Продвинутый
Избежание риска
Нейтрализация риска
Принятие риска
1
2
3
4
5
Денежные резервы
Дивидендная политика
Политика развития
Кривые роста
Затраты на инновации
Положение лидеров на рынке
Конкуренция
Прозрачность стратегии
Склонность к принятию риска
Capital at Risk
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
31

26.

Понятие риск-аппетита
Пример оценки риск-аппетита – определение факторов риск-аппетита
Риск аппетит определяется пятью факторами
Историческое изменение
прибыли
Операционная и
коммерческая
структура риска
Цели и задачи
акционеров
Риск
аппетит
Финансовые
показатели и
структура риска
Увеличение капитальных
вложений
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
35

27.

Выявление рисков
Приветствие и вводная часть
День 1-й
Идеология СУР
Передовая практика и опыт УР
Модель СУР ОАО «Связьинвест»
Выявление рисков
Оценка рисков
Управление рисками
День 2-й
Контроль над управлением рисками
Управление стратегическими рисками
Управление возможностями
Бюджетирование с учетом рисков
Заключительная часть (вручение сертификатов)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
36

28.

Выявление рисков
1
3
Непрерывный процесс
управления рисками
Выявление рисков
6
Контроль за
деятельностью по
управлению рисками
7
8
Внутренняя среда
Постановка целей
2
Мониторинг СУР
3
Информационная
база данных
СУР
4
Оценка рисков
Информация и ее представление
5
Управление рисками
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
37

29.

Выявление рисков
3
Цель
Обнаружение рисков и включение их в Регистр рисков Общества:
● первоначальное выявление и инвентаризация рисков
● обнаружение потенциального риска
Результаты процедуры
Регистр рисков, включающий в себя полный перечень выявленных рисков Общества с их кратким описанием
Сроки выполнения
В случае первоначального выявления рисков сроки выполнения процедуры устанавливаются Комиссией по рискам по
согласованию с Риск-менеджером
Регулярная инвентаризация рисков должна выполняться не реже одного раза в год
Обнаружение потенциального риска является разовой процедурой, дата его выполнения не регламентируется
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
38

30.

Выявление рисков
Процедуры выявления рисков
1.
Первоначальное выявление рисков
Первичное составление Регистра рисков, осуществляется при первоначальном запуске
СУР.
2.
Инвентаризация рисков
Регулярно повторяющийся процесс, направленный на выявление новых рисков и/или на
пересмотр адекватности процесса СУР в структурных подразделениях и организациях
Группы с последующим обновлением Регистра рисков
По стратегическим
рискам–
не реже 1 раза в год
3.
По операционным
и финансовым рискам
- не реже 2-4 раз в год
Обнаружение потенциальных рисков в ходе текущей деятельности
Случайное обнаружение нового потенциального риска в ходе нормальной деятельности
подразделения – осуществляется вне рамок регулярной инвентаризации рисков
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
39

31.

Выявление рисков
Методы выявления рисков
Метод выявления рисков
Стратегические
риски
Риски
оперативного
управления
Финансовые риски
1. Сбор и анализ статистических
данных
2. Анализ бизнес-процессов
3. Индивидуальные экспертные
методы (анкетирование, интервью)
4. Групповые методы (мозговой
штурм, деловая игра)
5. Мониторинг публикаций и
выступлений
6. Анализ данных, полученных с
помощью специального
оборудования
7. Анализ отчетов по результатам
аудиторских и прочих проверок
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
40

32.

Выявление рисков
Источники информации для выявления рисков
Откуда мы
узнаем о
рисках?
Примеры источников
информации о рисках
Преимущества
Недостатки
Примеры и комментарии
•Опыт
•Возможность наблюдать
Внешние
эксперты
•Отраслевые эксперты
•Внешние консультанты
целый ряд компаний
•Детальное общее знание
предметной области
•Возможно незнание особенностей
•Готовые карты и базы
конкретной компании
данных рисков?
•Поддержание
методологической целостности
•Опытные сотрудники (не
обязательно
руководители)
Внутренние
эксперты
Внешние
источники
информации
Наш
собственный
опыт и
профессиональ
-ное суждение
•Специальные
•Знание особенностей
конкретной компании, истории
ее деятельности
подразделения
(страхования,
внутреннего аудита,
управления рисками,
внутреннего контроля)
•Особая, личная
•Деловые издания
•Специализированные
•Доступность и большой
заинтересованность в
положительных результатах
деятельности
массив новой информации
•Возможна необъективность
•Неспособность взглянуть на процесс
по-новому
•Незнание подходов, практикуемых
другими компаниями
универсальных знаний?
•Незнание или нежелание
придерживаться единообразного
подхода
•Мы не знаем всех подробностей и
деталей освещаемого события
средства массовой
информации
•Запрос интерпретации
•Рабочие группы и другие
•Мы считаем, что максимально
•Мы можем ошибаться, как и все
коллегиальные органы по
выявлению рисков
другие
•Споры и дискуссии («в
осведомлены, или знаем, что
необходимо получить
дополнительную информацию
•Нашим мнением могут
споре рождается
истина»)
•Мы доверяем своим знаниям
и интуиции
•Мы можем стать жертвами
событий у специалистов
•Недостаточно
•Возможно искажение информации
манипулировать
стереотипов
•Публицистика и PR или
глубокий и
профессиональный анализ?
•Насколько объективными
мы можем или хотим быть?
•Сделали ли мы все
возможное, чтобы получить
максимум информации?
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
41

33.

Выявление рисков
Практическое применение методов выявления рисков
Обсуждение рисков в ходе проведения собраний руководителей подразделений и прочих
регулярных встреч
Специальные
семинары
Рабочих
групп
по
управлению
рисками
с
целью
выявления/инвентаризации рисков (в том числе с участием экспертов и внешних консультантов)
Обнаружение потенциальных рисков работниками на местах («экстренные отчеты о рисках»)
Готовые базы данных рисков, разработанные внешними экспертами и консультантами
Анализ внешних источников информации (публикаций в прессе, бизнес конкурентов и пр.)
Рассылка опросных листов внутренним экспертам (сотрудникам высшего/среднего руководящего
состава) с целью выявления новых и сбора данных о реализованных рисках
Использование рабочих материалов по результатам прочих проверок:
аудит СВК за финансовой отчетностью – SOX,
сертификация и соответствие требованиям качеству ISO 9001:2008,
рабочая документация по внедрению SAP R/3.
SWOT-анализ
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
42

34.

Выявление рисков
Практическое применение методов выявления рисков - примеры
Пример использования SWOT-анализа для выявления рисков
Позитивные внутренние факторы (strength)
1. Высокая квалификация персонала в северных регионах
2. Отложенная система ротации ключевого персонала между
Негативные внутренние факторы (weaknesses)
1. Низкая квалификация и лояльность персонала в южных регионах
2. Каналы коммуникации управленческой информации между
дочерними компаниями
3.
Существуют собственные ноу-хау в области развития методов
и производства приборов точного измерения нефти и
нефтепродуктов
4.
5.
Широкая сеть собственных АЗС
6.
Партнерские отношения с ведущими мировыми нефтяными
компаниями, возможность обмена опытом
дочерними предприятиями и Головной компанией не отлажены
3.
Не хватает ресурсов для полномасштабной реализации программ
по борьбе с воровством и и мошенничеством
4.
Как крупная компания, мы не можем позволить себе пренебречь
требованиями к технике безопасности, охране труда и защите
окружающей среде, что требует дополнительных ресурсов
Репутация, с мнением компании считаются государственные и
законодательные органы
Позитивные внешние факторы (opportunities)
1. Рост спроса на нефть и нефтепродукты на внутреннем и
Негативные внешние факторы (threats)
1. Политическая нестабильность и возможность террористических
внешнем рынках
актов в южных регионах
2.
Укрепление экономических связей со странами Юго-Восточной
Азии
2.
3.
Недостаточность энергетических мощностей
3.
Появление у компании доступа к новым технологиям в
области геологоразведки, бурения и добычи нефти
4.
Линии связи в регионах не обеспечивают эффективной передачи
информации
Дефицит альтернативных провайдеров качественных услуг в
области геологоразведки и бурения
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
43

35.

Выявление рисков
Практическое применение методов выявления рисков - примеры
A
Приложения: выявление рисков
A.1
Анкета для определения рисков процесса
A.1.1
Определение рисков процесса:
Пример опросного листа для
выявления рисков экспертным
путем
Направление деятельности:
Процесс:
Периодичность выполнения процесса :
Подразделения ЗАО «ЛУКОЙЛ-Нефтехим», участвующие в процессе:
Ответственный за управление рисками: ______________________ (Должность) _____________________(Подразделение)
Заполнил ___________________________(Ф.И.О.) ______________________(Подпись)
Дата заполнения______________________
Часть 1. Цели и основные характеристики процесса:
Входные
параметры
процесса
Мероприятия ,
выполняемые в
ходе процесса
Результаты
процесса
Цели процесса
Критические факторы
Ключевые показатели деятельности
Часть 2. Риски процесса:
12
13
14
15
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
Комментарии
11
Мероприятия в случае реализации рискового
события
10
Предлагаемые мероприятия по снижению
риска
9
Предлагаемая процедура контроля
8
Категория
7
Вероятность
6
Степень потенциального воздействия
5
Процедура контроля
4
Риск новый?
Да/Нет
3
Внутренний риск?
2
Внешний риск?
Причина риска
Подразделения (лица), ответственные за риск
1
Наименование
риска
Периодичность возникновения риска
№
16
44

36. Выявление рисков

Практическое применение методов выявления рисков - примеры
Пример формы сбора данных
о потенциальных рисках в
ходе текущей деятельности
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
45

37. Выявление рисков

Практическое применение методов выявления рисков - примеры
Продолжение формы - см.
слайд выше
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
46

38. Выявление рисков

Цели и задачи ведения Реестра рисков
Исторический анализ факторов риска и «поведения» риска
Прогнозирование «поведения» риска, в том числе применительно к изменению профиля
факторов риска
Помощь в выявлении рисков в аналогичных условиях (для аналогичных проектов)
Оценка величины риска (как частный случай – оценка волатильности значения того или
иного параметра)
Накопление и трансляция опыта по управлению рисками (будущим руководителям, в
другие подразделения)
Повышение прозрачности и нашего понимания течения бизнеса и событий, влияющих на
него (факторов риска и собственно рисков)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
47

39. Выявление рисков Процедуры выявления рисков

Выявление рисков
Подход к заполнению Реестра рисков
Описание риска
Код риска
Краткое
наименование
риска
Причины возникновения
риска
(рискообразующие
факторы)
Подробное описание
события риска
Возможные последствия реализации
события риска
(влияние на финансовые результаты
деятельности, репутацию,
возможность выполнения
«социальных проектов»)
Укажите факторы (внутренние или
внешние), которые являются
причиной возникновения данного
риска (обычно существуют на
момент выявления риска)
Укажите код риска в
соответствии с
Классификатором
рисков
Введите краткое
наименование риска
Укажите более полное/ детальное описание
рискового события (может совпадать с
формулировкой краткого наименования
риска, если детализация не требуется)
Подходы к
выявлению
риска
Владелец риска
Приведите краткое описание результатов влияния данного
рискового события в случае его реализации. Включает оценку
по трем критериям:
1. Стоимостной (влияние на финансовые результаты Компании
с указанием (где возможно) влияния на денежные потоки или
статьи доходов/ расходов Компании)
2. Репутационный (степень влияния на репутацию Компании)
3. Выполнение "социальных проектов" (влияние на выполнение
проектов государственного или социального значения)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
48

40. Выявление рисков Методы выявления рисков

Выявление рисков
Атрибуты рисков (базовые понятия и определения)
Риск - потенциальное событие в будущем (возможность этого события), которое, в случае своей
реализации, может оказать существенное влияние - негативное или позитивное - на достижение
Компанией своих долгосрочных и краткосрочных целей (как определено в Классификаторе рисков)
Рисковое событие – конкретное событие (возникновение специфического набора обстоятельств),
которое проводит к реализации риска и возникновению ущерба/выгоды для Компании.
Рискообразующий фактор – фактор (внутренний или внешний), который является причиной
реализации рискового события (обычно могут быть определены на момент выявления риска).
Последствие риска – событие, которое произойдет обязательно при наступлении рискового события,
и повлияет на достижение Компанией своих целей.
В соответствии с Концепцией ИСУР ОАО «Связьинвест» последствия могут быть оценены через
уровень существенности рисков:
Стоимостной критерий,
Репутационный критерий,
Критерий выполнения социальных проектов.
KRI (ключевой индикатор риска) - качественные/количественные показатели или индикаторы,
служащие целям измерения и оценки результатов управления рисков, а также мониторинга,
отслеживания и прогнозирования их реализации.
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
49

41. Выявление рисков Источники информации для выявления рисков

Выявление рисков
Взаимосвязь атрибутов рисков
Первопричина
Риск
Приносимый ущерб
Условие (источник)
Факторы
риска
Рисковое
событие
Последствие
риска
Описание риска
KRI
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
50

42. Выявление рисков Практическое применение методов выявления рисков

Выявление рисков
Понимание KRI
Цели и показатели динамики изменения производительности компании определяется
следующим:
Определение практических целей непосредственно связанные с стратегическими
рисками и управленческими инструментами (например, сбалансированная система
показателей , карта сбалансированных показателей)
Определение практических целей в сравнение с оценкой рисков
Выделение показателей динамики производительности и ранних показателей рисков
из политик и процедур компании с тем, чтобы повысить исполнение обязательств
Анализ показателей динамики производительности с тем, чтобы оценить
эффективность, рост и возможные недостатки
Определение эффективности работы автоматических систем и ИТ программ
Определение показателей динамики производительности в сравнении с
исследуемыми данными
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
51

43. Выявление рисков Практическое применение методов выявления рисков - примеры

Выявление рисков
Подход к формулированию KRI
Основные шаги в себя включают:
Обзор существующей деятельности/KRI
Определение KRI для существенных рисков
Определение держателей KRI
Сбор данных по KRI
Анализ KRI
Утверждение KRI
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
52

44. Выявление рисков Практическое применение методов выявления рисков - примеры

Выявление рисков
Пример сбора данных по KRI
Февра
ль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Приемлемый
лимит
7.2
7.1
4.3
3.3
6.4
6.7
5
105991
8
108642
2
112449
8
118190
5
118190
5
118513
9
1000000
26%
26%
26%
26%
26%
26%
20%
Уровень текучки
менеджерского состава
1.2
1.1
1
0.9
0.7
0.8
1
Общий отдел
Альтернативная
производственная
мощность
0%
0%
0%
0%
0%
0%
25%
Управление
финансами
Инвестиционная
прибыль
6.88%
6.88%
6.88%
6.88%
6.88%
6.87%
6.00%
Нехватка ИТ
технологий
Наличие подходящих
систем
99.90%
99.92%
99.93%
99.96%
99.91%
99.86%
90%
Безопасность и
Охрана труда
Полная аудиторская
оценка
92%
89%
82%
90%
89%
91%
90%
Риск
Индикатор
Квалификация
персонала
Текучка кадров
Использование
кредитов
Сумма активных счетов
Структура капитала
Рентабельность
инвестиционного
капитала (средняя)
Текучесть кадров
старшего звена
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
Тренд
53

45. Выявление рисков Практическое применение методов выявления рисков - примеры

Выявление рисков
Пример сбора данных по KRI для стратегических рисков
РИСК КОНКУРЕНЦИИ
РИСК СВЯЗАННЫЙ
С ПРОДУКТОМ
Рост прибыли
Рост рыночного оборота
Прибыль на традиционных
рынках
Появление на рынке
международных компаний
Снижение барьеров
вхождения на новый
рынок
РИСК РЫНКА
Недостаточная
специализация товара и
услуг
Неадекватное расширение
на международных рынках
Международная
конкуренция
Отсутствие финансовой и
кадровой составляющей
для развития продукта
Потеря интеллектуальной
собственности
РИСК, СВЯЗАННЫЙ С
РЕПУТАЦИЕЙ
КОМПАНИИ
Высокая степень риска /
сомнительные клиенты
Связь с ключивыми
клиентами
Нехватка работы с
клиентами
Недостаточность развития
бренда и рыночной
стратегии
Риск недостаточной
квалификации персонала
Потеря клиентов
Недостаток в HR стратегии
и HR функционировании
СТРАТЕГИЧИСКАЯ ПОЗИЦИЯ
Риск связанный с
номинальной стоимостью
акции
Риск, связанный с
повышенной
концентрацией бизнеса
Необходимость розничной
конкуренции у крупнейших
экономик
Существенная
конкуренция с Дальним
Востоком, США и
Великобританией
Market volatility
Economic slowdown
Liquidity risk
Увеличение затрат на
повышение знаний
персонала
Сиситема поощрений
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
54

46. Выявление рисков Практическое применение методов выявления рисков - примеры

Выявление рисков
Пример сбора данных по KRI для риска недостаточной квалификации
персонала
Контроли
S1
Наличие успешного плана на уровне Совета
директоров
S2
Трудовые договоры, ограниченный тренд и
and стимулирование ключевых сотрудников
Skills Risk
3,5
350
3
345
2,5
340
2
S3
330
1
Индикатор
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Мониторинг политики вознаграждений у
конкурирующих компаний
320
Mar
A7
325
0
Feb
Обзор трудовых соглашений с целью
удержания персонала
0,5
Jan
A6
New
employ ees
335
1,5
Действия
Staf f
turnov er
Янв
Фев
Мар
Апр
Май
Июн
ь
Июл
ь
Авг
Сен
Окт
Ротация кадров – Все уровни
сотрудников
-
1
3
-
-
2
-
-
1
3
10
Ротация кадров - Менеджмент
-
0
2
-
-
1
-
-
1
2
6
Ротация кадров – Коммерческий
отдел
-
1
2
-
-
2
-
-
1
0
6
Новые сотрудники
1
0
2
-
1
1
-
1
-
2
9
Средний уровень издержек на
одного работника
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
Ноя
бр
Av erage
cost per
employ ee
R'000
Дек
Всего
55

47. Выявление рисков Цели и задачи ведения Реестра рисков

Выявление рисков
Выбор наиболее подходящего KRI
Параметр KRI
Вопрос для оценки
Низкий уровень
применимости KRI
Средний уровень
применимости KRI
Высокий уровень
применимости KRI
Частота
появления KRI
Соответствует ли частота
KRI частоте возникновения
риска на практике?
Частота KRI
трудноопределима или
недостаточно высока
Как минимум 1 раз в год,
но при этом не ясно,
достаточно ли это часто
Ежедневно для
указанного KRI
Пороговое
значение
Установлены ли пороговые
значения для KRI
аналитическим путем?
Пороговые значения
отсутствуют
Пороговые значения
установлены, но не
аналитическим путем
Пороговые значения
установлены
аналитическим путем
Тип
Является ли KRI
опережающим индикатором?
Нет, это исторический
индикатор (по факту)
Недостаточен для
предсказания рискового
события и требует
преобразования
Опережающий
индикатор
Отношение
Очевидно ли к какому отделу
относится KRI?
Связь не очевидна
Связь присутствует , но
не однозначно (подходит
нескольким отделам)
KRI четко отражает
специфику отдела, к
которому относится
Данные
Имеются ли в Компании
исторические данные по
KRI?
Новый KRI (данных нет)
Есть данные, но они не
извлечены/не обработаны
Имеется большой
массив доступных для
анализа данных
Частота
данных
Каково качество данных по
KRI?
Низкое качество
Среднее качество
Высокое качество
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
56

48. Выявление рисков Подход к заполнению Реестра рисков

Выявление рисков
Типичные ошибки при формулировки атрибутов рисков
Формулировка рискового события, последствий рисков, рискообразующих факторов
Формулирование рискового события размыто и неконкретно
Например: «В условиях диверсификации бизнеса и возрастающей конкуренции внутреннее
взаимодействие подразделений Общества может оказаться недостаточно эффективным
(своевременным, согласованным, прозрачным), в первую очередь в отношении новых инициатив
(вывод новых продуктов, развитие системы обслуживания клиентов и т.п.).» (рисковое событие)
Общая формулировка последствий рисков, которая может подходить для любого
риска.
Например: «Снижение эффективности деятельности Компании», «Недостижение долгосрочных
целей Компании» (последствие риска).
Некорректное формулировка рискообразующих факторов, несоответствие факторов
и рисков (рисковых событий).
Например: «Внутренние коммуникации и взаимодействие» (фактор).
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
57

49. Выявление рисков Атрибуты рисков (базовые понятия и определения)

Выявление рисков
Типичные ошибки при формулировки атрибутов рисков
Формулировка рискового события, последствий рисков, рискообразующих факторов
Одинаковое описание риска и рискового события, при этом из формулировки рискового
события невозможно определить, когда оно наступило.
Например: «Принятие ошибочного решения относительно развития бизнеса в данном
направлении» (риск и рисковое событие).
Некорректное формулировка риска, включение в описание риска рискообразующих
факторов
Например: «Снижение ARPU и прибыльности клиентов» (риск)
Описание в качестве рискового события определенных действий, которые не имеют
рисковой природы
Например: «Регулирование порядка предоставления и цен на услуги доступа к сетям и средствам
связи. Регулирование услуг по предоставлению доступа к инфраструктуре» (рисковое событие)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
58

50. Выявление рисков Взаимосвязь атрибутов рисков

Выявление рисков
Типичные ошибки при формулировки атрибутов рисков
Формулировка KRI
Формулирование KRI размыто и неконкретно
Например: «Динамика изменения курсовых разниц».
Некорректная формулировка KRI, несоответствие KRI и риска/рискового события
Например:
«Принятие ошибочного решения о развитии бизнеса в выбранном направлении» (риск) –
«Отклонение фактических показателей инвестиционных проектов по новым услугам от
запланированных по результатам мониторинга» (KRI).
«Повышение уровня конкуренции» (риск) – «Доля доходов от новых услуг и беспроводной связи
в доходах от услуг связи, %» (KRI).
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
59

51.

Выявление рисков
Типичные ошибки при формулировки атрибутов рисков
Формулировка KRI
Использование самых простых и распространенных KRI
Например: «Риск несбалансированного продуктового портфеля общества» Установлен
единственный KRI «Удельный вес в доходах Общества от услуг связи продуктов с рентабельностью
ниже установленного уровня (0%)».
Принятие в качестве KRI таких показателей, для которых не очевидна взаимосвязь
рисков и его последствиями и KRI.
Например:
Риск - Невозврат Банком размещенных
денежных свободных средств
Риск – Риск потерь, связанных с
невозможностью рефинансирования
возникающих обязательств на условиях, не
ухудшающих положение Компании.
KRI - Индекс «Надежности размещенных
средств"
KRI - Индекс реорганизации компании
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
60

52. Выявление рисков Подход к формулированию KRI

Оценка рисков
Приветствие и вводная часть
День 1-й
Идеология СУР
Передовая практика и опыт УР
Модель СУР ОАО «Связьинвест»
Выявление рисков
Оценка рисков
Управление рисками
День 2-й
Контроль над управлением рисками
Управление стратегическими рисками
Управление возможностями
Бюджетирование с учетом рисков
Заключительная часть (вручение сертификатов)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
61

53.

Оценка рисков
1
3
Непрерывный процесс
управления рисками
Выявление рисков
6
Контроль за
деятельностью по
управлению рисками
7
8
Внутренняя среда
Постановка целей
2
Мониторинг СУР
4
Информационная
база данных
СУР
4
Оценка рисков
Информация и ее представление
5
Управление рисками
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
62

54.

4
Оценка рисков
Цель
Определение существенности рисков, ранжирование их по уровню существенности и распределение по соответствующим
уровням управления Общества
Результаты процедуры
Отражение полученных интегральных оценок в Регистре рисков Общества с возможностью ранжировать риски по уровню
существенности. По окончании процедуры оценки, риски должны быть распределены между соответствующими уровнями
управления Общества
Сроки выполнения
Сроки выполнения процедуры оценки рисков совпадают со сроками выполнения процедуры выявления рисков
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
63

55.

Оценка рисков
Подходы к оценке рисков
Оценка уровня существенности
возможности по критериям
• Стоимостной критерий
Статистический подход
(точная количественная
оценка)
Экспертная оценка уровня
существенности возможности
Экспертный подход
(на основании Матрицы
существенности рисков)
Экспертный подход
(количественная оценка)
• Репутационный критерий
• Критерий выполнения
«социальных проектов»
Экспертный подход
(качественная оценка по
критериям)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
64

56. Выявление рисков Выбор наиболее подходящего KRI

Оценка рисков
Стоимостная оценка существенности рисков
Для оценки рисков по стоимостному критерию рекомендованная величина порога существенности риска (т.е. порог,
указывающий на высокий уровень существенности риска) составляет 0,5% от суммы годовой выручки Общества за
последний отчетный период.
При оценке рисков по стоимостному критерию учитываются два основных показателя:
ожидаемое влияние реализации рискового события на финансовые результаты деятельности Общества (величину
будущих денежных потоков, доходов или расходов)
вероятность (или ожидаемое количество случаев) реализации рискового события в течение предстоящего
отчетного периода (года)
Произведение указанных величин определяет ожидаемую величину влияния рискового события на финансовые
результаты деятельности Общества в случае его реализации.
В зависимости от результатов оценки рисков по стоимостному критерию риски могут быть ранжированы следующим
образом:
Уровень существенности риска
Существенный
Умеренный
Несущественный
Границы уровня существенности риска
(% от порога существенности)
более 100%
от 20% до 100%
менее 20%
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
65

57. Выявление рисков Типичные ошибки при формулировки атрибутов рисков

Оценка рисков
Экспертная оценка существенности рисков
Если не представляется возможным достоверно оценить существенность риска по любому из трех
вышеуказанных критериев, то можно произвести экспертную оценку на основе Матрицы существенности
рисков
Низкая
Средняя
Высокая
Влияние
Существенное
Умеренное
Несущественное
Вероятность
Экспертное мнение следует применять только в случае практической невозможности количественной
оценки риска на основании имеющегося статистического, вероятностного и математического аппарата
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
66

58. Выявление рисков Типичные ошибки при формулировки атрибутов рисков

Оценка рисков
Экспертная оценка существенности рисков (продолжение)
0,8
нехватка
квалифициров.
персонала
банковский
кризис
0,6
0,4
ужесточение
налоговых
законов
военный
конфликт
0,2
неэффект.
судебная
система
политическая
нестабильность
потенциальный ущерб
Оценка рисков (руководители СПб компаний)
вмешательство
гос-ва в рынки
рост
инфляции
падение
цен на нефть
рост
коррупции
0
торговые
войны
стагнация
междунар.
торговли
нехватка
энергоресурсов
ухудшение
имиджа РФ
обвал цен на
недвижимость
-0,2
появление
сильного
конкурента
обвал
фондовых
индексов
укрепление
рубля
ограничение
миграции
дефицит
транспортной
инфраструктуры
падение курса
доллар/евро
вступление
РФ в ВТО
-0,4
-0,6
-0,4
-0,2
0
0,2
0,4
0,6
0,8
вероятность
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
67

59. Выявление рисков Типичные ошибки при формулировки атрибутов рисков

Оценка рисков
Стоимостная vs. Экспертная оценка - преимущества и недостатки
Подход к
оценке
Стоимостная
оценка
Экспертная
оценка
Преимущества
• Оценка рисков в количественном (денежном)
выражении
• Позитивный подход - оценивает не максимально
возможный риск, а величину потерь с учетом их
вероятности
• Работает не только с угрозами, но и с
возможностями
• Объективность оценки
• Учитывает корреляцию между рисками
• Возможность учесть контекст деятельности
Компании
• Простота
• "Безграничность" - учитывает маловероятные
риски (потенциально)
• Работает не только с угрозами, но и с
возможностями
Недостатки
• Сложность в выборе модели и алгоритма
получения оценки
• Сложность в реализации выбранного алгоритма
(расчете) оценки
• Сложность в получении исходных (статистических)
данных для модели
• Требователен к объему и качеству статистических
данных
• Субъективность оценок
• Недостаточная полнота охвата рисков, "пробелы"
• Слабая привязка к контексту деятельности
Компании
• Неспособность учитывать корреляцию между
рисками
• Не подходит для определения вероятности риска
или величины ожидаемых потерь - подходит только
для определения величины полных потерь
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
68

60. Выявление рисков Типичные ошибки при формулировки атрибутов рисков

Оценка рисков
Стоимостная vs. Экспертная оценка - применение подходов к оценке
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
69

61. Оценка рисков

Барьеры, препятствующие использованию стоимостной оценки
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
70

62. Оценка рисков

Взаимосвязь стоимостной оценки риска и его последствий
Последствия от реализации риска,
связанные с финансовыми потерями,
можно «оцифровать»
Источник данных – привязка последствий риска к
показателям управленческой и финансовой
отчетности Компании
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
71

63. Оценка рисков

Использование стоимостной оценки – основные шаги
Определить последствия от реализации рисков на результаты деятельности Компании:
ШАГ 1
• финансовые (прямые и косвенные ) потери,
• нефинансовые потери
ШАГ 2
Провести привязку последствий рисков к финансовым показателям деятельности
компании и определить соответствующую единицу измерения риска (% отклонение от
плановых показателей, потери в денежном выражении, потери во временном
выражении и др.)
ШАГ 3
Выбрать подход (модель) количественной оценке риска и определить требования к
объему и качеству исходных (статистических ) данных для оценки
КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА РИСКА (ПО СТОИМОСТНОМУ КРИТЕРИЮ)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
72

64.

Оценка рисков
Требования к сбору статистических данных для стоимостной оценки
Требования к статистическим данным:
достаточность
точность - отсутствие влияния заинтересованных лиц на результаты наблюдения
сравнимость - все данные унифицированы и базируются на одинаковых принципах
выражения
Проблемы процесса сбора данных:
Замкнутый круг - статистические данные становятся полезными только после
накопления "критической массы", поэтому процесс первоначального накопления
данных представляется бесполезным
Влияние заинтересованных лиц на результаты измерений реализовавшихся рисков в
ходе деятельности Компании
Отсутствие единой методологии сбора и учета данных
Ресурсоемкость процесса сбора и анализа данных
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
73

65. Оценка рисков Стоимостная оценка существенности рисков

Оценка рисков
Когда использовать стоимостную оценку рисков?
• Наличие достаточных исходных (статистических) данных для оценки риска
• Уверенность в точности и репрезентативности исходных (статистических) данных
(использование проверенных источников)
• Сопоставление затрат ресурсов на сбор исходных данных и получаемых результатов
• Использование «адекватных» подходов (моделей ) количественной оценки риска
(соответствующей виду и классу риска)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
74

66. Оценка рисков Экспертная оценка существенности рисков

Оценка рисков
Подходы к количественной оценке вероятности
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
75

67.

Оценка рисков
Пример количественной оценке вероятности
Использование дерева решений для оценки вероятности возникновения риска
По оценкам отдела маркетинга, вероятность роста объема продаж компании в ближайшее время равна 0,7. Из прошлого
опыта известно, что положительные прогнозы отдела маркетинга сбываются в 85% случаях, а отрицательные – в 90%
случаях.
1. Вероятность роста объема продаж компании в ближайшее время
2. Вероятность роста объема продаж компании в общем
рост
рост
0,7 х 0,85
3. Точность прогноза роста объема продаж
Решение:
Было проведено 2 опыта:
1.Прогноз отдела маркетинга
2.Наблюдение за объемом продаж
1. Вероятность роста объема продаж:
0,7 х 0,85 = 0,6
2. Вероятность роста объема продаж в
общем:
0,7 х 0,85 + 0,3 х 0,1 = 0,625
3. Точность прогноза роста объема
продаж (апостериорно):
рост
0,7
0,3
рост
нет роста
рост
Прогноз
отдела
маркетинг
а
Прогноз
отдела
маркетинг
а
нет роста
0,85
0,15
нет роста
рост
нет роста
0,1
рост
0,7 х 0,15
0,3 х 0,1
Прогноз
отдела
маркетинг
а
нет роста
0,9
нет роста
нет роста
0,3 х 0,9
0,7 х 0,85 / [(0,7 х 0,85) + (0,3 х 0,1)] = 0,952
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
76
76

68.

Оценка рисков
Способы повышения точности экспертной оценки
Если применять стоимостную оценку не представляется возможным, то существуют
различные пути повышения точности экспертной оценки существенности рисков:
Применение дельфи-метод уточнения оценок, сделанных экспертами, или
проводятся круглые столы
Экспертная оценка не только отдельных рисков, но и оценка совокупной величины
всех рисков каждого типа и всех рисков проекта
Единый центр для сбора и учета экспертных оценок
Применение автоматизированной информационной системы для процесса
управления рисками
Оценка точности работы экспертов и введение поправочных коэффициентов для
коррекции предвзятости экспертов
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
77

69.

Практические примеры стоимостной оценки
рисков на основании рисков ОАО «Связьинвест»
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
78

70.

Практические примеры
Финансовые риски
Финансовые риски - угрозы и возможности, возникающие в ходе осуществления Компанией
ежедневных/регулярных финансовых операций и по большей мере вызываемые неожиданными
изменениями внешних финансовых и макроэкономических факторов
Взаимосвязь процесса оценки и управления финансовыми рисками с процессами стратегического
планирования и бюджетирования:
• отклонение от ключевых показателей эффективности деятельности Компании (система
макропоказателей)
• отклонение от среднесрочных и годовых (бюджетных) показателей
Взаимосвязь процесса управления финансовыми рисками с процессами оперативного
управления:
• методические рекомендации (по управлению дебиторской задолженностью, по организации
работы с незавершенными капитальными вложениями и пр. )
• оперативный контроль в рамках бюджетного процесса
• регламентация работы в области кредитной политики и платежной дисциплины
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

71. Оценка рисков Взаимосвязь стоимостной оценки риска и его последствий

Практические примеры
Финансовые риски
Код
группы
рисков
Название группы рисков
Описание
Ценовые риски
Угрозы и возможности, связанные с неожиданным
изменением цен на товары, услуги, финансовые
инструменты
2.13.2
Валютные риски
Угрозы и возможности, связанные с неожиданным
изменением валютных курсов (в том числе курсов двух
иностранных валют относительно друг друга)
2.13.3
Процентные риски
Угрозы и возможности, связанные с неожиданным
изменением структуры и/или уровня процентных ставок
2.13.4
Кредитные риски
Угрозы и возможности, связанные с исполнением
контрагентами своих финансовых обязательств перед
Компанией
2.13.5
Управление
ликвидностью
Угрозы и возможности, связанные с управлением
свободными денежными средствами компании
2.13.1
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

72. Оценка рисков Использование стоимостной оценки – основные шаги

управляемость
уровень риска
Практические примеры
Особенности финансовых рисков
ЧС
СР
ОР
ФР
ФР
ОР
СР
вероятность
СР - стратегические риски
ОР - риски оперативного управления
ЧС - риски, связанные с чрезвычайными ситуациями
ФР - финансовые риски
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
ЧС
объективность
оценки

73.

Практические примеры
Финансовые риски
● необходимые условия проявления рискового события
● подверженность риску (exposure to …)
● причины проявления рискового события
● факторы риска и «чистые» риски (классификатор)
● «чистые» риски и реальные риски
● реальные риски как комплекс «чистых рисков»
● пример: риски долгового финансирования - валютные риски, процентные риски
● пример: процентные риски могут порождать риски ликвидности
● управление риском как дополнительный фактор появления нового риска
● хеджирование биржевыми производными инструментами и риск ликвидности
● хеджирование внебиржевыми производными инструментами и кредитный риск
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

74. Оценка рисков Когда использовать стоимостную оценку рисков?

Практические примеры
Подходы к оценке финансовых рисков
Подходы к оценке
финансовых
рисков
● Оценка допустимого изменения фактора риска
● Оценка изменения величины денежного потока
● Сравнение с ключевым показателем эффективности (КПЭ)
системы макропоказателей
Методы оценки
финансовых
рисков
● «Исторический» подход к оценке финансовых рисков (VaR, CFaR,
EaR)
● Экспертная оценка
● «Имитационное моделирование» (стресс-тестирование, методы
Монте-Карло)
● Рыночная оценка стоимости защиты
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

75. Оценка рисков Подходы к количественной оценке вероятности

Практические примеры
Количественные методы оценки финансовых рисков
Разброс возможных результатов (дисперсия)
Дисперсия
теоретическая мера риска
VaR (Value at Risk) – оценка максимальных потерь стоимости
● для ликвидных активов
● горизонты оценки – месяц, квартал
● статистические данные по рыночным ценам
VaR (Value at Risk)
CFaR, EaR (Cash-Flow
at Risk, Earning at Risk)
CFaR (Cash-Flow at Risk, Earning at Risk) – оценка максим. изменений денежного
потока
для неликвидных активов
горизонты оценки – квартал, год
статистические данные, экспертные оценки
необходимость построения модели влияния факторов на денежные потоки
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

76. Оценка рисков Пример количественной оценке вероятности

Практические примеры
Value at Risk
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

77.

Практические примеры
Value at Risk (продолжение)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

78. Практические примеры стоимостной оценки рисков на основании рисков ОАО «Связьинвест»

Практические примеры
Value at Risk - исторический метод
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

79.

Практические примеры
Value at Risk - дельта-нормальный метод
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

80.

Практические примеры
Value at Risk - Метод Монте-Карло
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

81.

Практические примеры
Сash Flow at Risk, Earnings at Risk
CashFlow-at-Risk (CFaR) – максимальное снижение величины денежных поступлений (или
максимальное увеличение расходов), вызванное воздействием одного или нескольких
факторов риска, которое не будет превышено с большой (заранее заданной) вероятностью
(обычно 95% или 99%) на определенном горизонте планирования
Earning-at-Risk (EaR) – максимальное снижение величины прибыли, по отношению к
заданному значению, вызванное воздействием одного или нескольких факторов риска,
которое не будет превышено с большой (заранее заданной) вероятностью (обычно 95%
или 99%) на определенном горизонте планирования .
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

82.

Практические примеры
Сash Flow at Risk, Earnings at Risk (продолжение)
Факторы риска (случайные
события, процессы):
вероятность
Экспертные
оценки
состояние
Cash Flow – at – Risk
Z95%
вероятность
изменение
изменение CF
Модель Cash Flow
вероятность
Распределения вероятностей
для факторов риска
вероятность
Исторические
данные
Распределение вероятных
изменений будущих
денежных потоков
изменение CF
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

83.

Практические примеры
Сash Flow at Risk, Earnings at Risk - алгоритм расчета
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

84.

Практические примеры
Процентные и валютные риски – пример оценки
Требуется оценить уровень риска, связанный с привлечением кредита
● Объем кредита 100 млн. долларов США
● Выплата процентов через 6 месяцев
● Процентная ставка 6M LIBOR+1.5%
Денежный поток в момент выплаты процентов:
CF P (LIBOR 1.5%) USDRUB / 2 88.59 (млн руб.)
где USDRUB – курс рубля в момент выплаты процентов, P – основная сумма кредита,
LIBOR – значение ставки в момент выплаты процентов
Шаг 1. Выявление факторов риска
● Колебания процентной ставки 6M LIBOR
● Колебания курса USDRUB
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

85.

Практические примеры
Процентные и валютные риски – пример оценки (продолжение)
Шаг 2. Построение гистограммы возможных изменений факторов риска
Отн. изменение курса за месяц
Курс доллара, руб.
35
30
5%
квантиль
33
20
31
29
10
27
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
-0.5%
-1.0%
-1.5%
Отн. изменение ставки кредита за месяц
6M LIBOR, %
10
-2.0%
июл 07
янв 07
июл 06
янв 06
июл 05
янв 05
июл 04
янв 04
июл 03
янв 03
июл 02
янв 02
июл 01
янв 01
июл 00
янв 00
-2.5%
0
25
5%
квантиль
30
8
20
6
4
10
2
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
12.5%
10.0%
7.5%
5.0%
2.5%
0.0%
-2.5%
-5.0%
-7.5%
-10.0%
янв 07
июл 06
янв 06
июл 05
янв 05
июл 04
янв 04
июл 03
янв 03
июл 02
янв 02
июл 01
янв 01
июл 00
янв 00
-12.5%
0
0

86.

Практические примеры
Процентные и валютные риски – пример оценки
Шаг 3. Оценка возможных изменений факторов риска и скейлинг
5% квантиль распределения изменений ставки LIBOR на горизонте 1 месяц:
z95% = 7.5%
5% квантиль распределения изменений курса USDRUB на горизонте 1 месяц:
z95% = 1.5%
скейлинг (масштабирование для горизонта в 6 месяцев)
Z95% z 95% 6
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

87.

Практические примеры
Процентные и валютные риски – пример оценки
Шаг 4. Построение математической модели денежного потока
CF P (LIBOR 1.5%) USDRUB / 2
LIBOR
USDRUB
CF CF0
LIBOR
1
.
5
%
USDRUB
{LIBOR 1.5}
{USDRUB}
CFaR95% CF0 Z95
Z
%
95%
Предположения:
● полная коррелированность курса и ставки
● масштабируемость волатильности курса и ставки («правило корня из T»)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

88.

Практические примеры
Стресс-тестирование
Стресс-тестирование – определение чувствительности к маловероятным
событиям (вероятность менее 5%), в отличие от Value-at-Risk и CashFlow-at-Risk
Этапы стресс-тестирования:
● Построение модели воздействия факторов риска на денежные потоки (аналогично CFaR)
● Разработка сценариев реализации факторов риска
Сценарии стресс-тестирования
Стресс-сценарии
Однофакторные
Многофакторные
Исторические
Гипотетические
● Выбор сценариев, для которых изменение потоков выходит за рамки заданного критерия
существенности,
● Анализ возможных путей снижения подверженности рискам
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

89.

Практические примеры
Стресс-тестирование: применение
Экспертный сценарий
при резком повышении процентных ставок в США (на 1 процентный пункт) произойдет
усиление оттока иностранного капитала из России, в результате чего курс рубля к доллару
упадет на 3%
{эксп}
{LIBOR,эксп}
{USDRUB,эксп}
CFaR95
CF
Z
Z
15.5 (млн руб.)
0
%
95%
95%
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

90.

Практические примеры
Процентные и валютные риски: защита
Хеджирование
● хеджирование форвардными контрактами
● хеджирование контрактами SWAP
● хеджирование опционными контрактами
● встроенные опционы (cap, floor, collar)
● репутационные риски: налоговые последствия хеджирования
● специфические риски применения деривативов
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

91.

Практические примеры
Беспоставочный валютный своп
● Риски валютного кредита: валютный + процентный
● Хеджирование: процентный своп + валютный форвард (поставочный внебиржевой своп)
RUB 100*R / 2 *USDRUB
Компания связи
Банк
USD 100*(LIBOR6M+1.5%)/2
USD 100*(LIBOR6M+1.5%)/2
R – своп-ставка
Кредитор
USDRUB – курс доллара в день выплаты
LIBOR6M – 6-мес. ставка LIBOR в момент выплаты
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

92.

Практические примеры
Цена вопроса
Без хеджирования:
● планируемый платеж CF = 88.59 млн руб.
● неопределенность платежа 19.53 млн руб.
С хеджированием:
● планируемый платеж CF = 100*25.55*7.05% / 2 = 90.06 млн руб.
● нет неопределенности
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

93.

Практические примеры
Пример: Финансовые риски Подгруппа рисков «Ценовые риски»
Риск: изменение рыночных цен на услуги связи
Причина: изменение экономического окружения (снижение рыночных тарифов на доступ в
Интернет)
Подход к оценке:
величина изменения годовой выручки при снижении рыночной цены услуги на 10%
Оценка: доля доходов от предоставления услуги Интернет составляет 7% в общем
объеме доходов Компании. Т.о., возможное снижение тарифа на 10% приведет к
уменьшению годовой выручки на 0,7%, что превышает порог существенности (0,5% от
суммы годовой выручки).
Альтернативный подход к оценке: стресс-тестирование, включающее оценку потери
доли рынка и снижения доходов в результате различных вариантов реагирования КС на
новые рыночные условия
Вывод: риск существенный
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

94.

Практические примеры
Пример: Финансовые риски Подгруппа рисков «Управление ликвидностью»
Риск: избыток свободных денежных средств
Причина: ошибки финансового планирования
Подход к оценке: отношение среднего уровня денежных средств к установленному
максимальному уровню денежных средств Компании
Оценка: по утвержденной методике рассчитывается среднедневная величина активов,
классифицируемых как денежные средства (например, эти активы = 190 млн.руб.). Оценивается
среднедневной остаток по «агентским поступлениям» (пусть остаток = 20 млн.руб.). Разность
(денежные средства, которыми располагает Компания) равна 170 млн.руб.
Вычисляется «установленный максимальный уровень денежных средств». Для этого
используется целевое значение КПЭ «Отношение среднедневных остатков к выручке» (пусть для
Компании этот КПЭ = 3). Оценивается среднедневная выручка за анализируемый период
(например, выручка = 60 млн.руб./день). Тогда «установленный максимальный уровень
денежных средств» равен 180 млн.руб.
Отношение 170 млн.руб. к 180 млн.руб. составляет 0,94, что меньше установленного критерия
«низкого» уровня риска для данного показателя (<1 – низкий риск; >1 – высокий риск).
Вывод: риск несущественный
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

95.

Практические примеры
Пример: Финансовые риски Подгруппа рисков «Кредитный риск»
Риск: Нарушение обязательств со стороны дебиторов по оказанию услуг связи
Причина: Исполнение обязательств не в полном объеме
Базовый подход к оценке: оценка доли просроченной ДЗ в общей ДЗ клиентов КС по услугам
связи (абоненты, операторы), оценка средней оборачиваемости дебиторской задолженности по
услугам связи
Альтернативные подходы к оценке:
• Использование метода оценки кредитного портфеля (оценка ожидаемых потерь в разрезе
отдельных контрагентов (или их групп)),
• Использование показателей Credit Value at Risk (CVaR), Capital at Risk (CaR - мера кредитного
риска - общая величина финансовых средств, которой Компания готова рискнуть при заданном
уровне достоверности в течение определенного периода времени в процессе осуществления
своей деятельности).
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
104

96.

Практические примеры
Стратегические риски
Стратегия предполагает конкурентную борьбу за существующие, либо за будущие рынки.
Поэтому цель стратегии – построение как можно более точных предположений о будущем
(прогнозы, сценарии и т.д.) и получение видения, необходимого для упреждающих действий.
Ключевые факторы, влияющие
на развитие современного рынка
телекоммуникаций, величину и
структуру спроса:
рост экономики;
новые технологии;
сервисы и услуги;
законодательная среда;
формы работы и продвижения на рынке, разрабатываемые
игроками;
● конвергенция услуг, сетей (транспортных и абонентских),
стандартов, протоколов, активов.
Формирование стратегий:
маркетинговая
техническая
инвестиционная
и т. д.
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

97.

Практические примеры
Стратегические риски (продолжение)
Код
группы
рисков
Название группы рисков
Описание
Регулятивные риски
Угрозы и возможности, связанные с изменением
регулятивной среды, в которой Компания осуществляет
свою деятельность
1.2
Рыночные риски
Угрозы и возможности, связанные с изменением доли
рынка по причине действий конкурентов, изменения
спроса со стороны клиентов, отклонений от ожидаемой
конкурентоспособности продуктов, условий
взаимодействия с бизнес-партнерами
1.3
Риски планирования и
принятия стратегических
решений
Угрозы и возможности, возникающие в процессе
стратегического и операционного планирования, при
принятии стратегических решений
1.4
Риски управления
стратегическими
изменениями (проектное
планирование)
Угрозы и возможности, связанные с наращиванием
масштабов бизнеса, внесением ключевых качественных
изменений в структуру и операционную модель компании,
а также в применяемые ею технологии
1.1
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

98.

Практические примеры
Пример: Стратегические риски Подгруппа рисков «Регулятивные риски»
Риск:
Усиление государственного регулирования тарифов на присоединение и пропуск трафика,
внедрение концепции бездискриминационного доступа к инфраструктуре оператора
Выявление:
• Мониторинг публикаций и выступлений (Президента, Правительства, Мининформсвязи,
Россвязьнадзора, других чиновников)
• Анализ открытых источников, докладов представителей надзорных органов, привлечение
экспертов для оценки вероятности, сроков наступления события, величины потери доли
рынка, роста расходов
Оценка:
• Частота упоминания потенциального рискового события в публикациях и выступлениях
• Ожидаемое снижение доходов КС от услуг пропуска трафика
• Относительное уменьшение доли рынка КС
• Количество обращений операторов в органы власти по вопросам присоединения, пропуска
трафика, ограничения конкуренции со стороны КС
• Ожидаемый рост расходов на обеспечение соответствия требованиям
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

99.

Практические примеры
Пример: Стратегические риски Подгруппа рисков «Рыночные риски»
Риск:
Повышение уровня конкуренции
Выявление:
• Мониторинг лицензионной базы, базы присоединенных операторов
• Анализ региональной статистики на предмет уточнения количества работающих операторов,
объема рынка
• Мониторинг сообщений в СМИ
Оценка:
• Индекс Герфиндаля - Хиршмана (в т.ч по сегментам услуг и потребительским группам)
(подробное описание метода расчета индекса см. в полном классификаторе рисков)
• Рейтинг КС в списке операторов региона по видам услуг и потребительским сегментам
• Доля национальных компаний на данном региональном рынке
• Доля прироста количества абонентов - юридических лиц (в т.ч. крупные предприятия / VIP,
средний и малый бизнес по территориям и сегментам услуг), обслуживаемых
альтернативными операторами, от общей абонентской базы (период - квартал)
• Использование сценарного анализа (case analysis)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

100.

Практические примеры
Пример: Стратегические риски Подгруппа рисков «Планирование и принятие
стратегических решений»
Риск:
Ошибочная оценка уровня спроса на услуги и/или неправильный (необоснованный) его прогноз
Выявление:
• Периодический (1 раз в квартал) анализ объема рынка услуг (по каждой услуге) и доли
компании по этой услуге и оценка величины отклонения фактических значений от прогнозных
• Анализ точности прогнозной модели по величине среднего за год отклонения прогнозного
значения от фактического
• Оценка квалификации персонала, занятого в процессе маркетингового стратегического
планирования
• Систематические исследования потребительского спроса и предпочтений
Оценка:
• Ki - отклонение прогнозных значений Voi - объема рынка и/или доли компании по каждой
услуге от фактических значений:
Отклонение объема: Ki = (Vi – Vоi ) / Vоi * 100%
Ki < 5% - низкий риск, 5% < Ki <15% - средний риск, Ki >15% - высокий риск
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

101.

Практические примеры
Пример: Стратегические риски Подгруппа рисков «Управление стратегическими
изменениями (проектное управление)»
Риск:
• Несовместимость между установленными и вновь внедряемыми ИТ системами
Выявление:
• Оценка возможности совместимости систем до начала внедрения новой ИТ системы
• Анализ затрат (временных и финансовых) на обеспечение совместимости работы
установленных систем с новыми альтернативными ИТ системами для обеспечения
оптимального результата при выборе новой ИТ системы
Оценка:
• Экспертная оценка специалистами совместимости ИТ систем
• Величина затрат на обеспечение и поддержание совместимости ИТ систем
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

102.

Практические примеры
Операционные риски
Система процессов операционного управления решает тактические задачи
оператора связи
Операционные процессы «рутинны», повторяются из дня в день
В силу типичности процессов данные риски лучше поддаются мониторингу и
оценке
Для получения оценок можно использовать сравнительный анализ и
сопоставление с опытом других операторов (бенчмаркинг)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

103.

Практические примеры
Операционные риски (продолжение)
Код
группы
рисков
Название группы рисков
Описание
2.1
Риски планирования и
принятия оперативных
решений
Угрозы и возможности, возникающие в процессе оперативного
планирования и принятия оперативных управленческих решений
2.2
Инвестиционные риски (этап
исполнения проекта)
Угрозы и возможности, возникающие на этапе исполнения
инвестиционных проектов
2.3
Риски взаимодействия с
бизнес-партнерами
Угрозы и возможности, возникающие в процессе взаимодействия с
корпоративными контрагентами в ходе осуществления компанией
своей основной деятельности
2.4
Риски взаимодействия с
клиентами
Угрозы и возможности, возникающие в процессе взаимодействия с
клиентами компании
2.5
Учет и отчетность
Угрозы и возможности, возникающие в ходе ведения учета и
составления отчетности как для внутренних, так и для внешних
пользователей
2.6
Риски управления персоналом,
обучения, мотивации
Угрозы и возможности, связанные с управлением кадрами и
действиями персонала
2.7
Риски взаимодействия с
другими заинтересованными
сторонами
Угрозы и возможности, возникающие в процессе взаимодействия
компании с органами власти и акционерами
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

104.

Практические примеры
Операционные риски (продолжение)
Код
группы
рисков
Название группы рисков
Описание
2.8
Риски эксплуатации сети
Угрозы и возможности, возникающие в процессе выбора,
установки и эксплуатации сетевого оборудования
2.9
Риски эксплуатации IT
Угрозы и возможности, возникающие в процессе эксплуатации ИТ
систем, а также изменения их технических характеристик
2.10
Экологические риски
Угрозы и возможности, обусловленные влиянием деятельности
компании на окружающую природную среду
2.11
Юридические риски
Угрозы и возможности, связанные с функционированием системы
правового обеспечения деятельности компании
2.12
Риски злоупотребления и
мошенничества (внешние и
внутренние), связанные с
основным бизнесом компании,
кибертерроризм
Угрозы, связанные с сознательными нарушениями,
злоупотреблениями или мошенническими действиями со стороны
персонала или третьих лиц в сфере, связанной со спецификой
телекоммуникационной деятельности компании
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

105.

Практические примеры
Пример: Операционные риски Подгруппа рисков «Планирование и принятие
оперативных решений»
Риск 1:
Непредвиденная корректировка установленных целей и принятых плановых показателей в
период исполнения плана.
Риск 2:
Отсутствие возможности оперативно привлечь/ обеспечить дополнительный ресурс для
выполнения плана
Выявление:
• Мониторинг факторов, влекущих за собой необходимость коррекции (планов акционеров,
конкурентной среды, изменений в законодательстве)
• Анализ причин, повлекших за собой корректировку оперативных планов
• Анализ утвержденных процедур для проведения коррекции/ привлечения дополнительных
ресурсов и наличия у исполнителей соответствующих полномочий
• Мониторинг ситуаций, требующих экстренного выделения дополнительных ресурсов
Оценка
• Сроки корректировки плановых показателей
• Степень влияния корректировки на принятие оперативных решений
• Наличие регламента оперативной коррекции/привлечения дополнительных ресурсов в случае
возникновения необходимости
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

106.

Практические примеры
Пример: Операционные риски Подгруппа рисков «Взаимодействие с бизнеспартнерами»
Риск:
Низкое качество услуг, оказываемых КС совместно с оператором/ контрагентом, влекущее
претензии в адрес КС со стороны конечных клиентов к качеству совместной услуги
Выявление:
• Регулярный мониторинг рынка услуг связи по параметрам качества услуг, оказываемых
операторами-контрагентами (по видам услуг), а также данных о параметрах сети
• Регулярный анализ финансового состояния и оценка деятельности операторов-контрагентов,
включая мониторинг выставленных штрафных санкций в адрес операторов, вызванных
низким качеством предоставляемых услуг (в разрезе по операторам и видам оказываемых
ими услуг)
• Независимая оценка внутренними аудиторами стандартных условий и форм договоров с
партнерами
Оценка
• Суммарная величина потерь (уменьшение выручки) в связи с уходом отдельных клиентов
(VIP-клиенты, юридические лица)/ потери доли рынка
• Суммарная величина дополнительных расходов на обслуживание претензий клиентов,
выплату штрафных санкций за низкое качество услуг по вине оператора-контрагента
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

107.

Практические примеры
Учет временного фактора при оценке рисков
Метод дисконтированных денежных потоков применяется для учета долгосрочного
характера влияния рисков на деятельность Компании.
Основан на сравнении стоимостной оценки влияния риска в различные моменты времени
(на основании ставки дисконтирования) и учитывает временной период, на котором был
реализован риск.
На практике применяется для получение интегральной оценки рисков, которые
реализовываются один и несколько раз за период наблюдения:
высокая частота реализации риска (например, 4 раза в год каждые 3 месяца),
низкая частота реализации риска (редкое событие) (например, 1 раз каждые 5 лет).
На практике применяется к следующих категориям рисков:
Риски инвестиционных проектов,
Риски сбоев систем/отказов оборудования и т.п.,
Риски охраны труда, промышленной безопасности и охраны окружающей среды,
Чрезвычайные ситуации и др.
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
116

108.

Практические примеры
Примеры использования метода дисконтированных денежных доходов
Риск:
Несоответствие уровня оплаты труда, заложенного в инвестиционный проект, условиям на
рынке труда
Исходные данные для количественной оценки:
• Количество и время простоев сети (частота реализации риска) – 4 раза в год каждые 3 месяца.
• Масштаб отказа сети – в среднем для одного простоя - 10% от всего оборудования сети.
• Расходы на ремонт сетевого оборудования составляет 3% от его первоначальной стоимости
(500 000 тыс. руб.)
• Период наблюдения (для получения оценки) - 1 год. Годовая ставка дисконтирования – 10%.
Алгоритм применения метода дисконтированных денежных доходов:
• Шаг 1. Дисконтированный плановый денежный поток затрат на персонал за период
наблюдения (5 лет) составляет 7 582 тыс. руб.
• Шаг 2. Суммарное дисконтированное влияние риска на данный денежный поток к началу
реализации проекта составляет 114,06 тыс. руб. (превышение затрат на 70 и 90 тыс. тенге с
учетом проектной ставки дисконтирования).
• Шаг 3. Количественная оценка влияния риска на проект равно 114,06 тыс. руб. (или 1,5%
планового денежного потока затрат на персонал).
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

109.

Практические примеры
Примеры использования метода дисконтированных денежных доходов
Риск:
Появление сбоев в отдельных элементах сетевой инфраструктуры
Исходные данные для количественной оценки:
• Плановые затраты на персонал составляют по 1 млн. руб. в каждом году реализации
инвестиционного проекта. Проектная ставка дисконтирования равна 10%.
• В 3 и 4 году фактические затраты на персонал превысили плановые на 70 и 90 тыс. руб.
соответственно.
• Продолжительность проекта – 5 лет.
Алгоритм применения метода дисконтированных денежных доходов:
• Шаг 1. Денежный поток затрат на ремонтные работы оборудования за период наблюдения (1
год) составляет по 1 500 тыс. руб. (=500 000 тыс. руб.* 3% * 10%) за 1 месяц, 4 месяц, 8 месяц, 12
месяц.
Для упрощения расчетов предполагаем, что случаи простоев сети распределены во времени
равномерно.
• Шаг 2. Суммарное дисконтированное влияние риска составляет 5712 тыс. руб. (=1 500 тыс.
руб./(1+0,10)^(1/12)+1 500 тыс. руб./(1+0,10)^(4/12)+1 500 тыс. руб./(1+0,10)^(8/12) +1 500 тыс. руб.
./(1+0,10)).
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.

110.

Оценка рисков
Получение интегральной оценки рисков
Интегральная оценка риска, т.е. общий уровень его существенности, определяется по итогам оценки всех
применимых критериев
Общий уровень существенности риска должен быть не ниже оценки, присвоенной риску
по любому из трех критериев
Принципы определения
общего уровня
существенности
При определении умеренного или несущественного риска, рассматривается
целесообразность повышения интегральной оценки риска до «существенного риска»
или «умеренного риска», соответственно. Если целесообразность подобного повышения
(на один уровень) не оправдывается, оценка риска остается прежней
Исходя из экспертного мнения органа, осуществляющего оценку риска, риску может
быть присвоен уровень существенности, превышающий любую из указанных выше
индивидуальных оценок, т.е. консервативный подход к оценке рисков
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
119

111.

Оценка рисков
Виды взаимосвязей между рисками
Необходимо учитывать для оценки ущерба и вероятности возникновения рисков
Причинно-следственные связи (один риск вытекает из другого).
Пример1 : Реализация кредитного риска может послужить причиной возникновения
риска ликвидности
Ущерб = последствия неполучения
оплаты + стоимость
дополнительного финансирования
Общие причины возникновения риска (рискообразующие факторы).
Пример: Низкая квалификация персонала может послужить причиной ошибок при
составлении управленческой отчетности, а также спровоцировать мошеннические
действия со стороны других сотрудников или третьих лиц.
Ущерб = финансовая оценка
некорректного учета информации +
последствия мошеннических
действий
Кросс-функциональные связи
- различные аспекты риска являются предметом управляющего воздействия со стороны
различных подразделений, при этом кросс-функциональный риск часто можно разделить на
отдельные составляющие, управление которыми осуществляют те или иные подразделения
Пример: Риски, связанные с реализацией инвестиционных проектов, могут включать аспекты
планирования (находятся в ведении подразделения, отвечающего за инвестиционное
планирование), финансового контроля (находятся в ведении финансового подразделения),
взаимоотношений с поставщиками и подрядчиками (находятся в ведении подразделения,
отвечающего за снабжение) и пр. План действий по управлению кросс-функциональным
риском может строиться на основе дерева рисков, разделяющего общий кроссфункциональный риск на несколько мелких, локальных рисков, и соответствующего ему дерева
решений
Ущерб = сумма ожидаемого
ущерба от реализации рискового
события на каждой стадии
инвестиционного проекта
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
120

112.

Оценка рисков
Оценка взаимосвязанных рисков
Рыночный
Операционый
Кредитный
Диверсификация
между типами
рисков
Диверсификация между
отдельными рисками
Итоговый
риск
Риск 1
2
3
4
5
6
Иллюстрация корреляции (эффекта диверсификации) между рисками и типами рисков:
Влияние корреляции между рисками на величину итогового риска
Неспособность учесть корреляцию между рисками делает невозможным применение только
метода экспертной оценки для рисков
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
121

113.

Оценка рисков
Агрегирование выявленных рисков
Оценка отдельных (индивидуальных) рисков Компания является важным элементов СУР,
но получение интегрированной оценки их совокупного влияния позволяет получить более
полную картину влияния рисков на достижение целей Компании.
Успешное агрегирование рисков зависит от следующих факторов:
• Индивидуальная оценка влияния агрегированных рисков привязана к результатам
выполнения бизнес-плана
• Индивидуальная оценка влияния агрегированных рисков основана на одинаковых
финансовых показателях деятельности Компании
• При агрегировании рисков учтена количественная оценка корреляции между ними
• Аккуратно разработаны сценарии «поведения» агрегированных рисков и их влияния
на деятельность Компании
Простое агрегирование рисков (без учета их корреляции) не отражает реального влияния
рисков на Компанию. Применение сценарного анализа для оценки влияния
агрегированных рисков является сложным процессом, который должен быть встроен в
процесс стратегического планирования и прогнозирования финансовых показателей
Компании.
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
122

114.

Оценка рисков
Корреляция выявленных рисков
При оценке рисков необходимо учитывать характер их взаимосвязи (тип корреляции),
которая может увеличить подверженность риску Компании.
КАК ЭТО СДЕЛАТЬ:
• Выявить коррелируемые риски и
определить тип их взаимосвязи
(экспертная оценка)
• В зависимости от выбранного типа
взаимосвязи определить количественно
и/или качественно степень взаимного
влияния рисков (например,
корреляционная матрица, отношение
«родительский»/«дочерний риск» и др.)
ПРАКТИЧЕСКИЕ ИНСТРУМЕНТЫ:
Групповая/Индивидуальная экспертная
оценка (проведение круглых столов с
владельцами рисков, заполнение
опросных листов и др.)
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
123

115.

Оценка рисков
Пример корреляционной матрицы
External - Sovereign/Political
Governance - Risk
Management
Technology - Data Privacy
External - Economy
External - Economy
Financial - Taxation
Financial - Taxation
Credit - Pricing
Credit - Pricing
Credit - Investment Portfolio
Credit - Investment Portfolio
Market - Interest Rate
Market - Interest Rate
Market - Counterparty
Market - Counterparty
Market - Modeling valuations
Market - Modeling valuations
Market - Investment Portfolio
Market - Investment Portfolio
Strategic - Vendor Management
Strategic - Vendor
Management
Compliance - Regulatory Changes
Compliance - Regulatory
Changes
Strategic - Merger / Acquisitions
Strategic - Merger /
Acquisitions
Human Capital - Hiring/Retention
Human Capital Hiring/Retention
Perfect
Operations - Third Party Fraud
Operations - Third Party Fraud
Strategic - Litigation
Strategic - Litigation
Пример
Weak
Neutral
Neutral
Neutral
Weak
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Weak
Neutral
Neutral
Weak
Neutral
Perfect
Neutral
Weak
Neutral
Strong
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Weak
Neutral
Weak
Neutral
Perfect
Medium
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Weak
Neutral
Neutral
Neutral
Perfect
Weak
Weak
Neutral
Weak
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Weak
Neutral
Weak
Neutral
Perfect
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Weak
Neutral
Perfect
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Weak
Weak
Weak
Strong
Neutral
Neutral
Neutral
Strong
Neutral
Neutral
Neutral
Perfect
Neutral
Weak
Neutral
Weak
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Neutral
Perfect
Strong
Neutral
Neutral
Neutral
Medium
Neutral
Neutral
Neutral
Perfect
Weak
Neutral
Neutral
Weak
Neutral
Weak
Neutral
Perfect
Weak
Neutral
Strong
Neutral
Neutral
Neutral
Perfect
Neutral
Strong
Neutral
Neutral
Neutral
Perfect
Neutral
Weak
Neutral
Neutral
Perfect
Neutral
Neutral
Neutral
Perfect
Neutral
Neutral
Perfect
External - Sovereign/Political
Governance - Risk Management
Technology - Data Privacy
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
Perfect
Weak
Perfect
124

116.

Оценка рисков
Стоимостная vs. Экспертная оценка - выводы
1. Использование стоимостного подхода к оценке рисков само по себе не является
доказательством более зрелой практики управления рисками компании по сравнению
с другой компанией, такие методы не использующей.
Необходимо принимать во внимание следующие аспекты:
• Различия в характере бизнеса
• Достоверность используемых моделей
• Качество интерпретации результатов оценки
2. Компания все время должна стремиться к внедрению более комплексных и
совершенных методов оценки рисков, на протяжении всего процесса необходимо
неизменно сохранять высокое качество результатов оценки
3. При выборе методов оценки рисков необходимо проводить сопоставление затрат и
получаемых результатов
© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
125

117.

© 2008 KPMG Limited, a company incorporated under the Laws of the Russian Federation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Russia.
126