Финансовая политика организации и ее значение в развитии бизнеса

1. Тема 2.

Финансовая политика организации
и ее значение в развитии бизнеса

2. Финансовая политика

Построение механизма достижения целей ведения
бизнеса при помощи финансовых ресурсов реализуются
посредством финансовой политики.

3. Финансовая политика предприятий (организаций)

совокупность мероприятий по целенаправленному
формированию,
организации
и
использованию
финансов для достижения целей предприятия.
Достижение любой цели и задач, стоящих перед предприятием, в той или
иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами,
денежными потоками, — а реализация любого решения, в первую
очередь, требует финансового обеспечения.
Разработка и внедрение финансовой политики на предприятии
позволят более четко определить основные направления развития.
Только при разработанной финансовой политике можно с наименьшими
затратами и в кратчайшие сроки добиться поставленных целей.

4. Основа финансовой политики:

четкое определение единой концепции развития
предприятия как в долгосрочной, так и краткосрочной перспективе, выбор из всего многообразия
механизмов
достижения
поставленных
целей
наиболее оптимальных, а также разработка
эффективных механизмов контроля.

5. Финансовая политика дает ответ на такие вопросы:

Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития
предприятия?
Как в конкретных финансово-экономических условиях достигнуть
поставленных целей?
Какие механизмы наиболее оптимально подходят для достижения
поставленных целей?
Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия, используя
финансовые инструменты?
Как и какими критериями можно проконтролировать достижение
поставленных целей?

6. Основная цель создания предприятия:

обеспечение
максимизации
благосостояния
собственников предприятия в текущем периоде и
на перспективу.
Эта цель выражена в обеспечении максимизации
рыночной стоимости предприятия, что невозможно без
эффективного использования финансовых ресурсов и
построения оптимальных финансовых отношений как на
самом предприятии, так и с контрагентами и
государством.

7. Реализация главной цели предприятия:

Реализация
предприятия:
главной
цели
Предполагает
нахождение
оптимального
соотношения
между
двумя
возможными
стратегическими целями финансовой политики:
Максимизация
прибыли;
Обеспечение финансовой устойчивости.
Возможны
также
внеэкономические
составляющие целей: безопасность, престиж,
экология и т.п.

8. Реализация стратегических целей позволяет:

Максимизация прибыли
• Получать доход на вложенный капитал.
Обеспечение финансовой устойчивости
• Формирует стабильность и безопасность
развития, связано с контролированием рисков.

9. Задачи стратегической цели – максимизация прибыли:

наращивать объем продаж;
эффективно управлять процессом формирования
рентабельности;
бесперебойно обеспечивать производство
финансовыми ресурсами;
контролировать расходы;
минимизировать период производственного цикла;
оптимизировать величину запасов и др.

10. Задачи стратегической цели – финансовая устойчивость

минимизация финансовых рисков;
синхронизация денежных потоков;
тщательный анализ контрагентов;
формирование достаточных объемов денежных
средств;
финансовый мониторинг и др.

11. Стратегические цели финансовой политики

Эти две стратегических цели в некоторой степени противоречат друг
другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а
отказ от заемного капитала, хранение существенных остатков денежных
средств и другие меры по обеспечению финансовой устойчивости
снижают рентабельность производства. Таким образом, невозможно
максимизировать одновременно и безопасность, и прибыль.
Необходимо ранжировать стратегические цели, например путем задания
весов. При оптимизации структуры капитала, управлении текущими
активами или любым видом денежных потоков важно правильно выбрать
приоритеты развития, так как от этого зависят и степень финансовой
устойчивости предприятия, и уровень прибыли производства.
Приоритетность стратегических целей периодически меняется как
на одном предприятии, так и от предприятия к предприятию.

12. Факторы, влияющие на выбор приоритетной стратегической цели:

Внутренние
факторы
Внешние
факторы
• Масштаб предприятия;
• Стадия развития предприятия;
• Субъективный фактор собственников и
руководства
Состояние финансового рынка;
Налоговая политика;
Таможенная политика;
Денежно-кредитная политика государства;
Законодательное регулирование

13. Масштаб предприятия:

Масштаб предприятия играет важную роль.
В малых и средних предприятиях автономия
(самостоятельность) занимает обычно доминирующее
место.
В крупных же предприятиях в стратегическом
направлении
преобладает
норма
прибыли,
и
наибольшее внимание уделено экономическому росту.

14. Стадия развития предприятия

В период детства, когда обороты предприятия небольшие,
предприятие главным образом сталкивается с проблемами выживания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудностей
с денежными средствами; ему надо найти средства не только
непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и
на необходимые инвестиции для своего будущего развития. Здесь
наибольшую роль играет финансовая устойчивость.
В период юности рост объемов продаж, первые прибыли позволяют предприятию решить свои проблемы с денежными средствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с
финансовой устойчивости на экономический рост.

15. Стадия развития предприятия (продолжение)

В период зрелости, когда предприятие уже заняло
свою
нишу
на
рынке
и
способность
к
самофинансированию
довольно
значительна,
предприятие старается извлечь максимум прибыли из
всех возможностей, которые дает ему его объем, а
также технический и коммерческий потенциалы.
В период старости, когда замедляется рост оборота,
вектор стратегического развития предприятия снова
перемещается в сторону финансовой устойчивости.

16. Субъективный фактор руководства:

Основные цели
предприятия.
обычно
формируют
собственники
На крупных предприятиях, когда собственников много,
например крупное акционерное общество, основные
стратегические направления могут быть сформированы
советом директоров или генеральным директором, но
в интересах собственников. Действительно, несмотря
на то что акционеры напрямую не принимают деловые
решения, особенно ежедневные, они остаются верны
предприятию, пока удовлетворены их интересы.

17. Финансовая политика – выбор цели:

Финансовая политика — это всегда поиск баланса,
оптимального на данный момент соотношения нескольких
направлений развития и выбор наиболее эффективных методов
и
механизмов их достижения.
Финансовая политика предприятия должна быть гибкой и
корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних
факторов.
Один из основных принципов финансовой политики - она должна
строиться не столько из фактически сложившейся ситуации,
сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения
финансовая политика приобретает устойчивость.

18. Основные этапы финансовой политики

Определение стратегических направлений развития
Планирование и прогнозирование
Разработка оптимальной стратегии управления капиталом,
активами, ценами и т.п.
Контроль и мониторинг

19. Этап 1. Разработка финансовой стратегии

Разработка финансовой стратегии подразумевает определенные
подэтапы:
критический анализ предшествующей финансовой стратегии;
обоснование (корректировка) стратегических целей;
определение сроков действия финансовой стратегии;
конкретизация стратегических целей и периодов их выполнения;
распределение ответственности за достижение стратегических
целей.

20. Этап 2. Планирование и прогнозирование

Прогнозы развития;
Стратегическое;
Оперативное;
Бюджетное.

21. Этап 3. Разработка концепции

Оптимальные концепции управления:
Капиталом;
Активами;
Денежными потоками;
Ценами;
Издержками и т.п.

22. Этап 4. Контроль и мониторинг

Проверка выполнения планов;
Сравнительный анализ;
Ревизии;
Аудиторские проверки и т.п.

23. Субъекты финансовой политики – разработка и реализация

Главные
направления
определяют учредители,
предприятия.
финансовой
собственники,
политики
акционеры
Однако реализация финансовой политики возможна только через
организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных
людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих
финансовые решения.
Реализуют финансовую политику на предприятиях по-разному. Это зависит
от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы
деятельности, а также масштабов предприятия.

24. Субъекты финансовой политики - реализация

Субъекты финансовой политики реализация
1.
Субъектами управления на малых предприятиях могут выступать
руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не' предполагает
глубокого разделения управленческих функций. Иногда для
корректировки направлений развития привлекают внешних экспертов и консультантов.
2.
На средних предприятиях текущую финансовую деятельность
могут осуществлять внутри других подразделений (бухгалтерия,
планово-экономический отдел и т.д.), серьезные же финансовые
решения (инвестирование, финансирование, долгосрочное и сред
несрочное распределение прибыли) принимает генеральная
дирекция фирмы.

25. Субъекты финансовой политики – реализация (продолжение)

В крупных компаниях есть возможность расширить
организационную
структуру,
кадровый
состав
и
достаточно четко дифференцировать полномочия и
ответственность между:
3.
информационными органами: юридическая, налоговая,
бухгалтерская и другие службы;
финансовыми
органами:
финансовый
казначейский отдел, отдел управления
бумагами, отдел бюджетирования и т.д.;
контрольными органами: внутренняя ревизия, аудит.
отдел,
ценными

26. Основные объекты финансовой политики:

Управление
капиталом
• Определение общей
потребности;
• Оптимизация
структуры;
• Минимизация цены;
• Обеспечение
эффективного
использования
Дивидендная
политика
• Определение
оптимальных
пропорций между
текущим
потреблением при
были и ее
капитализацией
Управление активами
• Определение
потребности в
активах;
• Оптимизация
состава;
• Обеспечение
ликвидности;
• Ускорение цикла
оборота активов;
• Выбор форм
финансирования

27. Основные объекты финансовой политики: (продолжение)

Управление текущими
издержками
Управление
денежными потоками
Минимизация издержек
Формирование входящих и
исходящих потоков денежных
средств и их синхронизация
Нормирование затрат
Оптимизация соотношения
постоянных и переменных
издержек
Эффективное использование
остатка временно свободных
денежных средств

28. В процессе финансовой политики принимаются две группы решений:

Инвестиционные
решения
• связаны с образованием и использованием активов
(имущества) организации дают ответ на вопрос:
«Куда вложить?».
Решения
финансирования
• связаны с образованием и использованием
пассивов и дают ответ на вопрос: «Где взять
средства?».

29. Финансовые решения

Два типа финансовых решений взаимосвязаны и взаимно переплетены.
Для организации приоритетными являются решения инвестирования, так
как их цель — получение дохода от эффективного вложения капитала.
В современных условиях для многих организаций характерна оперативная
форма
управления
финансами,
т.е.
управленческие
решения
представляют собой реакции на текущие проблемы. Такая форма
управления финансами зачастую вызывает противоречия между
интересами организации и ее партнеров. Поэтому актуальна проблема
перехода к управлению финансами на основе анализа финансового
состояния, постановки стратегических целей деятельности организации,
адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения в рамках
принятой финансовой политики.

30. Содержание финансовой политики включает следующие звенья:

разработку оптимальной концепции управления финансовыми ресурсами
организации, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от
предпринимательского риска;
определение основных направлений использования финансовых ресурсов на
текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный
период). При этом учитывают перспективы развития производственной и
коммерческой деятельности, состояние макроэкономической конъюнктуры
(налогообложение, учетная ставка банковского процента, тарифы взносов в
государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога,
нормы
амортизационных
отчислений
по
основным
средствам
и
нематериальным активам и др.
осуществление практических действий, направленных на достижение
поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов
финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и
т.д.).

31. Принципы организации финансовой политики:

Принцип
самоокупаемости и
самофинансирования
Принцип
самоуправления или
хозяйственной
самостоятельности
Принцип
материальной
ответственности
Принцип
материальной
заинтересованности
Принцип
осуществления
контроля за
результатами
деятельности
Принцип
формирования
финансовых резервов

32. Принцип самоокупаемости и самофинансирования

Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие
функционирование организации, должны окупиться, т.е. принести
доход, который соответствует минимально возможному уровню
рентабельности.
Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на
производство и реализацию продукции, инвестирование средств в
развитие производства за счет собственных денежных средств и
при необходимости — за счет банковских и коммерческих
кредитов.
Реализация этого принципа — одно из
предпринимательской
деятельности,
конкурентоспособность организации.
основных условий
обеспечивающее

33. Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности

Заключается в самостоятельном определении перспектив развития
организации (в первую очередь на основе спроса на производимую
продукцию, выполняемые работы или оказываемые услуги);
самостоятельном планировании своей деятельности; обеспечении
производственного
и
социального
развития
фирмы;
самостоятельном определении направления вложения денежных
средств в целях извлечения прибыли; распоряжении выпущенной
продукцией,
реализуемой
по
ценам,
самостоятельно
устанавливаемым, а также самостоятельном распоряжении
полученной чистой прибылью.

34. Принцип материальной ответственности

Означает наличие определенной системы ответственности
организации
за
ведение
и
результаты
хозяйственной
деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа
различны для отдельных организаций, их руководителей и
работников в зависимости от организационно-правовой формы.
Институт банкротства.

35. Принцип материальной заинтересованности

Объективная необходимость этого принципа определяется
основной
целью
предпринимательской
деятельности
—
систематическим получением прибыли.
Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в
равной степени присуща работникам, руководству организации и
государству. Чтобы заинтересовать работников фирмы в
результатах деятельности, руководство разрабатывает формы,
системы и размеры оплаты труда, стимулирующие и
компенсирующие выплаты, а также использует определенные
социальные гарантии.

36. Принцип осуществления контроля за результатами финансово-хозяйственной деятельности

Государственный финансовый контроль.
Внутрихозяйственный финансовый контроль осуществляют финансовые
службы
предпринимательских организаций,
в первую очередь
финансовый отдел или финансовый департамент, бухгалтерия,
ревизионная комиссия. В их функции входит проверка производственной и
финансовой деятельности самого предприятия, а также его структурных
подразделений. Основная задача внутрихозяйственного контроля — это
внутренний аудит, проверка по поручению руководства фирмы.
Внутренний аудит должен проводиться непрерывно и охватывать все
участки хозяйственной деятельности фирмы, носить предметный характер
и быть результативным.
Независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы
(службы), а также отдельные аудиторы.

37. Принцип формирования финансовых резервов

Связан
с
необходимостью
обеспечения
непрерывности
предпринимательской деятельности, которая сопряжена с
большим риском вследствие колебаний рыночной конъюнктуры.
Финансовые резервы могут формироваться предпринимательскими
фирмами всех организационно-правовых форм из чистой прибыли,
после уплаты налогов и других обязательных платежей. Следует
отметить, что денежные средства, направляемые в резервные
фонды, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они
приносили доход и при необходимости легко могли быть
превращены в наличный капитал.