Услуги для юридических лиц. Закрытые паевые инвестиционные фонды 2018

1.

УСЛУГИ ДЛЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ
Закрытые паевые
инвестиционные фонды
2018

2.

Определения
Паевой инвестиционный фонд (далее Фонд) — это имущественный комплекс,
не являющийся юридическим лицом и состоящий из имущества, переданного
в доверительное управление.
Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется
путем приобретения инвестиционных паев Фонда, выдаваемых управляющей
компанией, которая осуществляет доверительное управление Фондом (по сути
взамен переданному, Управляющая компания выдает ценные бумаги – паи).
Пайщик (собственник Фонда) вправе распоряжаться паями Фонда и получаемым
доходом независимо от других. Целостность объекта недвижимости при этом
не нарушается.
Инвестиционные паи Фонда могут являться предметом залога, следовательно, паи
выступают предметом привлечения дополнительного капитала.
Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) — это один из четырех типов
ПИФов, которые в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционных
фондах» могут создаваться в Российской Федерации.
8 800 500 49 80 • [email protected]
2

3.

Преимущества
ЗПИФ
8 800 500 49 80 • [email protected]
3

4.

Ключевые преимущества
ЗАЩИТА АКТИВОВ
ЗАЩИТА ИНФОРМАЦИИ О ВЛАДЕЛЬЦАХ
• Учет имущества
Имущество Фонда учитывается Управляющей компанией
на отдельном балансе и по нему ведется самостоятельный учет.
• Данные по владельцу
Информация о владельцах паев не раскрывается и доступна
ограниченному кругу лиц.
• Долги
Фонд не отвечает своим имуществом по долгам Управляющей
компании и пайщиков.
• Смена владельцев
Смена владельцев Фонда (а, следовательно, владельцев
имущества в Фонде) происходит за один день.
• Рейдерские атаки
Защита своей собственности от притязаний третьих лиц,
включая рейдерские атаки.
• Судебные иски
Имущество, переданное в состав ЗПИФ, не подлежит взысканию
по судебным искам к собственникам ПИФа или к Управляющей
компании. Согласно п. 3 ст. 15 Закона об инвестиционных
фондах обращение взыскания по долгам владельцев
инвестиционных паев, в том числе при их несостоятельности
(банкротстве), на имущество, составляющее паевой
инвестиционный фонд, не допускается.
8 800 500 49 80 • [email protected]
4

5.

Ключевые преимущества
КОНТРОЛЬ И УПРАВЛЕНИЕ ПАЙЩИКАМИ ФОНДА
• Двойной контроль
Функции управления, учета и хранения активов фонда разделены
между Управляющей компанией и Специализированным
депозитарием. Параллельный учет операций Управляющей
компанией и специализированным депозитарием.
• Частичный выход
Через реализацию паев – по договорам купли продажи/
дарения и т.д. Реализация паев не приводит к реализации
активов в Фонде, а значит нет необходимости быстрой
реализации активов в Фонде с потерей стоимости.
• Контроль госорганами
Деятельность Управляющей компании и Специализированного
депозитария Фонда осуществляется на основании
лицензий. Контроль над деятельностью Управляющей
компании осуществляется: Внутренним контролером УК,
Специализированным депозитарием, Аудитором, ЦБ РФ.
• Доход от Фонда
В правилах доверительного управления Фонда есть
возможность прописать выплату промежуточного дохода
(ежемесячная, ежеквартальная и т.д.).
• Инвестиционный комитет
Инвестиционный комитет (только в Фонде для квалифицированных
инвесторов) - согласование сделок с пайщиками Фонда.
• Реинвестирование
Возможность, завершив один проект, не выводя деньги
из Фонда, ввести в Фонд новый объект.
8 800 500 49 80 • [email protected]
5

6.

Ключевые преимущества
НАЛОГОВЫЕ ПРЕФЕРЕНЦИИ
• Налог на прибыль
Все операции внутри фонда не облагаются налогом на прибыль
(пайщик уплачивает налог с дохода при погашении или продаже
инвестиционных паев, а также при получении промежуточного
дохода).
• Переоценка
Прирост стоимости имущества внутри Фонда не облагается
налогом на прибыль.
• НДС
Внесение имущества в Фонд при формировании Фонда
не облагается НДС, за исключением операций, подлежащих
обязательному налогообложению согласно НК РФ.
• Трансформация актива в ценную бумагу
При формировании Фонда имуществом, актив списывается
с баланса учредителя, а взамен выдается пай – ценная бумага.
Начисление налога на имущество на переданный актив
прекращается (но имеется в Фонде). Ценная бумага встает на баланс
пайщика по балансовой стоимости переданного имущества.
• Налоговый агент
Управляющая компания является налоговым агентом
по исчислению, удержанию у налогоплательщикафизического лица и перечислению в бюджет НДФЛ.
ЕДИНЫЙ ЦЕНТР АККУМУЛИРОВАНИЯ
ИМУЩЕСТВА И ПРИБЫЛИ
• Владение имуществом
Участие в ЗПИФ, с юридической точки зрения, сопоставимо
с непосредственным владением объектами недвижимости/
иными активами.
• Единый пул
Объединение разрозненных и разнородных активов в единый
имущественный пул. Способ секьюритизации различных
активов.
• Единый центр финансирования
Возможность одновременного финансирования нескольких
различных проектов из единого центра.
8 800 500 49 80 • [email protected]
6

7.

Ключевые преимущества
ОТСУТСТВИЕ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ ФОНДА
ПИФ не является налогоплательщиком
налога на прибыль.
Налог на прибыль (налог на доход) уплачивается пайщиками только при продаже паев
и получении промежуточных доходов по паям.
ст. 246 НК
ст. 11 НК
Налогоплательщиками
налога на прибыль признаются:
все российские организации.
Налогоплательщиками являются
организации — юридические лица,
образованные в соответствии
с законодательством
Российской Федерации.
ПИФ не является
юридическим лицом.
8 800 500 49 80 • [email protected]
7

8.

Дополнительные преимущества
Паевой инвестиционный фонд имеет особый правовой статус. Это позволяет осуществить перенос всего бизнеса клиента на новую
платформу, основными моментами в данном случае являются:
ВЛАДЕЛЬЦЫ ФОНДА
ИМУЩЕСТВО ФОНДА
ГРУППЫ ЛИЦ
Анонимность владения активами,
«упакованными» в фонд: информация
о пайщиках не подлежит раскрытию,
содержится в реестре владельцев
инвестиционных паев, который ведется
по правилам аналогичным правилам
ведения реестра акционеров. Если
компания, ведущая бизнес, действует
в формате общества с ограниченной
ответственностью, то преимущество
очевидно, так как сведения
об участниках ООО являются
общедоступными и содержатся
в ЕГРЮЛ.
Нет информации об активах Фонда
в открытом доступе. По выписке
ЕГРН (информации о недвижимости)
в качестве собственника отражается
Управляющая компания, действующая
в качестве доверительного
управляющего.
Владельцы инвестиционных
паев и Фонд не являются
взаимозависимыми лицами
на основании формальных критериев
в смысле главы 14.1 Налогового
кодекса, т.е. снижается риск
применения специальных правил
налогового контроля к сделкам,
совершаемым за счет имущества
фонда.
8 800 500 49 80 • [email protected]
8

9.

Формирование
ЗПИФ
8 800 500 49 80 • [email protected]
9

10.

Имущество, передаваемое
при формировании ЗПИФ
В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом могут быть переданы денежные средства, а также иное
имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией, содержащейся в правилах доверительного управления соответствующим
фондом, а именно:
ЦЕННЫЕ
БУМАГИ
ДОЛИ В УСТАВНОМ
КАПИТАЛЕ ООО
ХУДОЖЕСТВЕННЫЕ
ЦЕННОСТИ
ДЕНЕЖНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ
ПО ОБЕСПЕЧЕННЫМ ИПОТЕКОЙ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ
НЕДВИЖИМОЕ
ИМУЩЕСТВО
8 800 500 49 80 • [email protected]
10

11.

Основные виды бизнеса в Фонде
РЕНТНЫЙ
БИЗНЕС
ГОСТИНИЧНЫЙ
БИЗНЕС
Коммерческая и жилая
недвижимость
Комплексное имущество
ДЕВЕЛОПМЕНТ
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ
БИЗНЕС
Земля, строительство жилья
и коммерческих объектов
Операции на фондовых ранках
8 800 500 49 80 • [email protected]
11

12.

Инфраструктура ЗПИФ
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ
АУДИТОР
ОЦЕНЩИК
Профессиональная компания с лицензией
на управление паевыми инвестиционными
фондами. Ведет учет, предоставляет
отчетность в Банк России, проводит
платежи, оказывает юридическую
поддержку организации бизнеса через Фонд.
Деятельность Управляющей компании
контролируется Банком России.
Аудиторская организация, входящая
в саморегулируемую организацию аудиторов.
Проводит обязательный ежегодный аудит
паевого инвестиционного фонда.
Оценочная компания, ИП. Обязательным
условием является вступление
в саморегулируемую организацию
оценщиков, осуществляющих оценку
имущества паевого инвестиционного фонда.
Оценка производится не менее чем один раз
в полгода.
СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ
РЕГИСТРАТОР
Профессиональная компания с лицензией на деятельность
специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов.
Контролирует деятельность УК на исполнение действующего
законодательства о паевых инвестиционных фондах, выдает согласия
на совершение операций с имуществом паевого инвестиционного фонда.
Профессиональная компания с лицензией на деятельность по ведению
реестра акционеров. Ведение реестра владельцев инвестиционных
паев может осуществляться на основании лицензии на деятельность
специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов.
Деятельность Специализированного депозитария контролируется Банком
России.
Осуществляет операции по зачислению паев, списанию паев, залогу
паев, передаче паев и пр. Деятельность Регистратора контролируется
Банком России.
8 800 500 49 80 • [email protected]
12

13.

Этапы создания ЗПИФ
1
2
3
СОГЛАСОВАНИЕ ПРОЦЕДУРЫ
(СОБСТВЕННИКИ — УК)
РЕГИСТРАЦИОННЫЕ
МЕРОПРИЯТИЯ
ФОРМИРОВАНИЕ ВНУТРЕННЕЙ
НОРМАТИВНОЙ БАЗЫ
4
5
6
ФОРМИРОВАНИЕ
ИНФРАСТРУКТУРЫ
ВЫДАЧА ПАЕВ
ОТЧЕТ ПЕРЕД
РЕГУЛЯТОРОМ
8 800 500 49 80 • [email protected]
13

14.

Декларация
ЗПИФ
8 800 500 49 80 • [email protected]
14

15.

Декларация ЗПИФ недвижимости
Неквалифицированные инвесторы
В состав фонда могут входить только следующие активы:
• жилые помещения;
• нежилые помещения в многоквартирном доме;
• нежилые здания;
• помещения в нежилых зданиях (офисы, торговые площади, складские помещения, производственные помещения, гостиницы и прочее);
• единые недвижимые комплексы, в случае если в их состав входит только недвижимое имущество, разрешенное для включения в состав
активов фондов в соответствии с настоящим пунктом;
• сооружения инженерной инфраструктуры, предназначенные исключительно для обслуживания и (или) эксплуатации недвижимого
имущества, составляющего фонд или приобретаемого в состав активов фонда на основании заключенного договора;
• земельные участки, на которых расположено недвижимое имущество, составляющее фонд;
• права аренды земельного участка, на котором расположено недвижимое имущество, составляющее фонд;
• имущественные права из договоров участия в долевом строительстве жилых и многоквартирных домов;
• инструменты денежного рынка (денежные средства в рублях и в иностранной валюте на счетах и на депозитах в российских
и иностранных банках, депозитные сертификаты российских и иностранных банков, государственные ценные бумаги Российской
Федерации и иностранных государств, требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценных металлов
по текущему курсу);
• производные финансовые инструменты (допущенные к организованным торгам на биржах), изменение стоимости которых зависит
от величины процентных ставок, уровня инфляции, курсов валют;
• права требования из договоров, заключенных для целей доверительного управления в отношении активов, указанных в настоящем
пункте;
• иные активы, включаемые в состав активов инвестиционного фонда в связи с оплатой расходов, связанных с доверительным
управлением имуществом, составляющим инвестиционный фонд.
8 800 500 49 80 • [email protected]
15

16.

Декларация ЗПИФ недвижимости
Квалифицированные инвесторы
В состав фонда могут входить только следующие активы:
• недвижимое имущество;
• имущественные права на недвижимое имущество, в том числе права аренды недвижимого имущества, права из договоров,
на основании которых осуществляется строительство (создание) объектов недвижимого имущества на выделенном в установленном
порядке для целей строительства (создания) указанного объекта недвижимости земельном участке, который (право аренды которого)
составляет активы инвестиционного фонда, права из договоров участия в долевом строительстве объектов недвижимого имущества;
• имущественные права, связанные с возникновением права собственности на объект недвижимости (его часть) после завершения его
строительства (создания);
• имущественные права из договоров, на основании которых осуществляется реконструкция объектов недвижимости, составляющих
активы инвестиционного фонда;
• проектная документация для строительства или реконструкции объекта недвижимости;
• производные финансовые инструменты, изменение стоимости которых зависит от величины процентных ставок, уровня инфляции,
курсов валют;
• денежные средства в рублях и в иностранной валюте на счетах и во вкладах (депозитах) в российских кредитных организациях
и иностранных банках любых иностранных государств, депозитные сертификаты российских кредитных организаций и иностранных
банков любых иностранных государств, государственные ценные бумаги Российской Федерации и любых иностранных государств,
требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценных металлов по текущему курсу;
• права требования из договоров, заключенных для целей доверительного управления в отношении указанных активов (за исключением
прав требования, возникающих из договоров займа);
• иные активы, включаемые в состав активов инвестиционного фонда в связи с оплатой расходов, связанных с доверительным
управлением имуществом, составляющим инвестиционный фонд.
8 800 500 49 80 • [email protected]
16

17.

Декларация комбинированного ЗПИФ
Квалифицированные инвесторы
В состав в фонда могут входить ЛЮБЫЕ активы, за исключением наличных денежных средств, в том числе акции акционерных
обществ и доли в ООО.
Преимущества и дополнительные возможности:
• Инвестиционный комитет
В ЗПИФах для квалифированных инвесторов пайщики фонда могут создавать инвестиционный комитет, который не только
контролирует и согласовывает все действия с имуществом фонда, но и имеет возможность принимать решение о выплате
промежуточной прибыли(дивидендов). Такая выплата может составлять до 5% от имущества фонда.
• Юридические лица в ЗПИФ
В составе активов ЗПИФа могут находиться акции акционерных обществ и доли ООО. Вместе с тем, у ЗПИФа есть возможность
не только принимать и реализовывать акции/доли АО и ООО, но и создавать юридические лица.
• Выдача займов
Фонды, пайщиками которых являются квалифицированные инвесторы, имеют возможность выдавать займы. По закону ЗПИФ может
выдавать займы как физическим так и юридическим лицам, в том числе дочерним и зависимым компаниям, если они не являются
пайщиками фонда.
• Оптимизация структуры бизнеса
ЗПИФы удобны для консолидации непрофильных активов бизнеса (например, недвижимости) через Управляющую компанию
с налаженной инфраструктурой, в целях экономии собственных ресурсов.
8 800 500 49 80 • [email protected]
17

18.

Преимущества ЗПИФ
Квалифицированные инвесторы
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОМИТЕТ
При необходимости в Правилах доверительного управления Фондом имеется возможность прописать специальный
контрольный орган, состоящий из владельцев паев и контролирующий деятельность Управляющей компании
по сделкам с имуществом ЗПИФ.
КРЕДИТЫ
ЗПИФ может брать кредиты в Банках под залог имущества, находящегося в составе Фонда.
ВЫДАЧА ЗАЙМОВ
Возможность работы с займами в комбинированном ЗПИФ (кроме ЗПИФ недвижимости).
8 800 500 49 80 • [email protected]
18

19.

Требования
8 800 500 49 80 • [email protected]
19

20.

Требования
Квалифицированные инвесторы
• Юридические лица
Юридическое лицо должно соответствовать одному пункту из нижеперечисленных:
• Имеет собственный капитал не менее 200 миллионов рублей.
• Совершало сделки с ценными бумагами и (или) заключало договоры, являющиеся производными финансовыми
инструментами за последние 4 квартала в среднем не реже 5 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц, совокупная цена
которых за последние 4 квартала составила не менее 50 миллионов рублей.
• Имеет оборот (выручку) от реализации товаров (работ, услуг) за последний завершенный отчетный год не менее 2 миллиардов
рублей.
• Имеет сумму активов за последний завершенный отчетный год не менее 2 миллиардов рублей.
• В силу закона Квалифицированными инвесторами признаются: Брокеры, дилеры, управляющие ценными бумагами,
Кредитные организации, Акционерные инвестиционные Фонды, Управляющие компании инвестиционных Фондов, паевых
инвестиционных Фондов и негосударственных пенсионных Фондов, Страховые организации, Негосударственные пенсионные
Фонды, Агентство по страхованию вкладов.
8 800 500 49 80 • [email protected]
20

21.

Требования
Квалифицированные инвесторы
• Физические лица
Физическое лицо должно соответствовать одному пункту из нижеперечисленных:
• Владеет ценными бумагами и (или) иными финансовыми инструментами, общая стоимость которых составляет не менее
6 миллионов рублей. Включая переданные в доверительное управление.
• Имеет опыт работы в российской и (или) иностранной организации, которая осуществляла сделки с ценными бумагами и (или)
заключала договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами: не менее 2 лет, если такая организация
(организации) является квалифицированным инвестором в силу пункта 2 статьи 51.2 Федерального закона «О рынке ценных
бумаг»; или не менее 3 лет в иных случаях.
• Совершало сделки с ценными бумагами и (или) заключало договоры, являющиеся производными финансовыми
инструментами за последние 4 квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц, совокупная цена
которых за последних 4 квартала составила не менее 6 миллионов рублей.
• Размер имущества, принадлежащего лицу, составляет не менее 6 миллионов рублей. При этом учитывается только
следующее имущество: денежные средства, находящиеся на счетах и (или) во вкладах (депозитах) открытых в кредитных
организациях, требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценного металла по учетной цене
соответствующего драгоценного металла, и ценные бумаги.
• Наличие соответствующего высшего экономического образования, или соответствующего сертификата / аттестата.
8 800 500 49 80 • [email protected]
21

22.

Привлечение
финансирования
8 800 500 49 80 • [email protected]
22

23.

Привлечение финансирования
ПРОДАЖА ПАЕВ СТОРОННИМ ИНВЕСТОРАМ
Привлечение финансирования:
Возврат финансирования:
Инвестиционные паи могут быть проданы частным,
корпоративным и институциональным инвесторам
по рыночной цене (определяется исходя из стоимости
активов Фонда). Если паи Фонда предназначены
для квалифицированных инвесторов, то продать можно
только лицам, отвечающим соответствующим требованиям.
Вариант 1: Выкуп паев инициатором проекта по заранее
согласованной цене.
Вариант 2: Возврат финансирования при погашении паев Фонда.
Стоимость активов Фонда при погашении распределяется между
всеми владельцами паев пропорционально доле в Фонде.
8 800 500 49 80 • [email protected]
23

24.

Привлечение финансирования
ПОЛУЧЕНИЕ КРЕДИТА ПОД ЗАЛОГ ПАЕВ
Привлечение финансирования:
Возврат финансирования:
Каждый из пайщиков Фонда имеет возможность получить
кредит под залог паев. Максимальная сумма кредита
определяется банком исходя из стоимости активов Фонда
и рисков проекта.
В сроки, указанные в кредитном договоре, заемщик выплачивает
банку основную сумму долга и проценты по кредиту. В случае
отказа заемщика от возврата кредита Банк получает возможность
обратить взыскание на залог, продать паи сторонним инвесторам
или получить часть стоимости активов Фонда при погашении паев
(пропорционально переданной в залог доле паев).
8 800 500 49 80 • [email protected]
24

25.

Привлечение финансирования
ПОЛУЧЕНИЕ КРЕДИТА НА ФОНД
Привлечение финансирования:
Возврат финансирования:
• получение кредита на Фонд возможно только для Фондов
квалифицированных инвесторов, кредиты привлекаются
под залог имущества Фонда;
В сроки, указанные в кредитном договоре, Управляющая компания
выплачивает банку основную сумму долга и проценты по кредиту
за счет имущества Фонда. В случае отказа от возврата кредита
Банк получает возможность обратить взыскание на заложенное
имущество.
• кредиты на Фонд привлекаются Управляющей компанией,
действующей в качестве доверительного управляющего
Фондом;
• для привлечения кредита на Фонд может требоваться
согласие Инвестиционного комитета (если предусмотрено
Правилами Фонда).
8 800 500 49 80 • [email protected]
25

26.

Структура расходов по обслуживанию ПИФ
№
Наименование
Порядок оплаты
1
Услуги Управляющей компании
Раз в месяц, за счет имущества ЗПИФ
(фикс, или % от объема)
2
Услуги Специализированного депозитария,
Регистратора
Раз в месяц, за счет имущества ЗПИФ
(фикс, или % от объема)
3
Услуги аудитора
Раз в год, за счет имущества ЗПИФ
(фикс)
4
Услуги оценщика
Раз в пол года, за счет имущества ЗПИФ. А также
при приобретении нового объекта оценки
(фикс)
5
Услуги страховой компании
Раз в год, тариф зависит от уровня покрытия
риска, за счет имущества ЗПИФ
6
Налоговые платежи
Обязательные платежи (налог на имущество,
земельный/водный налог, НДС)
7
Нотариальные расходы
По мере необходимости
8
Банковские расходы
В соответствии с договором банковского счета
8 800 500 49 80 • [email protected]
26

27.

Контакты
Более подробная информация
8 800 500 49 80
www.qbfam.ru
[email protected]
8 800 500 49 80 • [email protected]
27

28.

Дисклеймер
ООО «КБФ УА»
Общество с ограниченной ответственностью «КьюБиЭф Управление Активами».
Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосу-дарственными
пенсионными фондами № 21-000-1-00968 от 07.02.2014 года выдана Банком России. Получить информацию о фондах и ознакомиться с Правилами
доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001
№156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг
можно по адресу: РФ, Москва, Пресненская набережная, дом 8, строение 1, этаж 12, пом. 1, тел. (495) 988 98 21, а также на сайте компании - www.
qbfam.ru.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем,
государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Перед приобретением инвестиционных паев следует
внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «КьюБиЭф Недвижимость» (Правила № 2883 от 29.10.2014 года, зарегистрированы Банком
России), Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «КьюБиЭф Региональная Недвижимость» (Правила № 3013 от 27.07.2015 года,
зарегистрированы Банком России), Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «КьюБиЭф Еврооблигации»
(Правила № 3150 от 10.05.2016 года, зарегистрированы Банком России), Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых
инструментов «КьюБиЭф Мой сейф» (Правила № 3420 от 22.11.2017, зарегистрированы Банком России), Открытый паевой инвестиционный фонд
рыночных финансовых инструментов «КьюБиЭф Золотое сечение» (Правила № 3421 от 22.11.2017, зарегистрированы Банком России), Открытый
паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «КьюБиЭф Технологии будущего» (Правила № 3546, зарегистрированы Банком
России 02.08.2018), Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «КьюБиЭф Развитие регионов» (Правила № 3543, зарегистрированы
Банком России 26.07.2018).
8 800 500 49 80 • [email protected]
28

29.

QBF • 2018