Инвестиции в индексы с помощью биржевых инвестиционных фондов (ETF)
Индекс: определение
Реинвестирование дивидендов/купонов
Индекс-провайдеры
Индексы Московской Биржи
Индексные инвестиции – почему?
Основные идеи/принципы
Active/Passive: на какой вы стороне?
Просто об ETF
Индустрия ETF – штрихи к портрету
Индустрия ETF – штрихи к портрету
Крупнейшие ETF
ETF – чем обусловлена эффективность работы
ETF в РОССИИ
ETF в России
5.99M
Categories: financefinance managementmanagement

Инвестиции в индексы с помощью биржевых инвестиционных фондов (ETF)

1. Инвестиции в индексы с помощью биржевых инвестиционных фондов (ETF)

Семинар для ЭМШ
16/11/2016

2.

2
ИНДЕКС

3.

4.

4

5. Индекс: определение

Биржевой индекс — это показатель изменения цен
определенной группы ценных бумаг. Можно представить
биржевой индекс как «корзину» из акций, объединенных по
какому-либо признаку.
Индексы бывают:
• Индекс взвешенный по рыночной капитализации
(market cap)
• Индекс взвешенный по цене (price weighted)
• Равновзвешенный индекс (equally weighted)
5

6. Реинвестирование дивидендов/купонов

• Ценовой индекс (Price Index) — Обычные
дивиденды не учитываются в доходности индекса.
Примеры: Dow Jones Ind. Avg, S&P 500. Большинство
индексов является ценовыми.
• Индекс суммарной доходности (Total Return
Index) — Дивиденды реинвестируются обратно в
акции компании выплачивающей дивиденд
(пример — DAX) или в акции всех компаний
входящих в индекс (пример — S&P 500 Total Return
Index).
6

7.

8. Индекс-провайдеры

8
Индекс-провайдеры – это “создатели” индексов. В их
функции входит расчёт и определение состава индекса.
Класс
активов
Пример индекс
провайдера
Акции
Standard & Poor's
MSCI
FTSE
NASDAQ OMX
SRSP
Московская Биржа
Облигации
Barclays Capital
ICE NYSE
S&P
Товары
S&P
Thomson Reuters
LBMA
Валюта
Deutsche Bank AG

9. Индексы Московской Биржи

9

10. Индексные инвестиции – почему?

10
1
ИНДЕКСНЫЕ
ИНВЕСТИЦИИ –
ПОЧЕМУ?

11. Основные идеи/принципы

Низкие издержки
Диверсификация
Индексное управление
Жизненный цикл
Распределение активов
11

12. Active/Passive: на какой вы стороне?

12

13.

Факт: в долгосрочном периоде акции
приносят большую доходность, чем облигации
при меньшем риске
Реальная
доходность,
% годовых
Акции
16%
14%
Корпоративные
облигации
12%
10%
8%
Государственные
облигации
13,70%
8,80%
7,20%
6%
4%
2%
0%
3,100%
0,10%
1%
-2%
-4%
-3,40%
-3,40%
-6%
Реальная доходность, горизонт 20 лет, период наблюдений 1926-2005
Источник: L. Viceira (Harvard Business School, 2009)
0,50%

14. Просто об ETF

14
2
ПРОСТО
ОБ ETF

15.

15
Russia – 2013, FinEx
Russian Tradable Corporate
Bonds UCITS ETF (FXRU)

16.

Биржевые инвестиционные фонды
(Exchange-traded funds, ETF)
ETF – ликвидный, эффективный и прозрачный
биржевой индексный инструмент
коллективных инвестиций
Формируется как взаимный
индексный фонд
(неограниченный круг
участников и срок действия)
Максимально точно
отслеживает индекс акций,
облигаций, недвижимости,
биржевых товаров и металлов
Торгуется как акция (на биржах
ETF легко купить и продать
через брокера), ликвидность
обеспечена маркет-мейкером
Позволяет инвестировать в
валютные и рублевые активы,
как на Московской бирже, так и
более чем на 64 биржах
16

17.

17
ЭКОСИСТЕМА ETF – УЧАСТНИКИ ПРОЦЕССА
ВЫПУСКА, ПОГАШЕНИЯ И ОБРАЩЕНИЯ ПАЕВ ETF
ОРГАНИЗАЦИЯ
ФУНКЦИЯ
Д ЕЯ Т ЕЛ ЬНОСТ Ь
F IN E X F UND S PLC
Э МИТ ЕНТ
З ОНТИЧНАЯ
ПАИ ETF
F IN E X C APITAL M ANAGEMENT
И НВЕСТ ИЦИОННЫЙ
У ПРАВЛЕНИЕ
ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ , ВЫПУСКАЕТ И ПОГАШАЕТ
АКТИВАМИ ФОНДА
МЕНЕДЖЕР
I RISH C ENTRAL B ANK
ESMA
B ANK
OF
И
N EW Y ORK M ELLON
T RUST / F UND S ERVICES
Ф ИНАНСОВЫЕ
В ЫНОСИТ
РЕГУЛЯ Т ОРЫ
ОСУЩЕСТВЛЯЕТ МОНИТОРИНГ ДЕЯТЕЛЬ НОСТИ ФОНДА
РЕШЕНИЕ ОБ ОДОБРЕНИИ ПРОСПЕКТА ЭМИССИИ ,
К АСТОДИ АН
О РГАНИЗУЕТ
А ДМИ НИ СТРАТОР
О КАЗЫВАЕТ
УЧЕТ И СЕГРЕГИРОВАННОЕ ХРАНЕНИЕ АКТИВОВ ФОНДА
АДМИНИСТРАТИВНЫЕ УСЛУГИ , ТАКИЕ КАК РАСЧЕТ
СЧА
И ПОДГОТОВКУ ОТЧЕТОВ
G OLD ENBERG
O TKRIT IE S ECURIT IES L IMIT ED
М АРКЕТ - МЕЙКЕРЫ
П ОДДЕРЖИВАЮТ
G OLD ENBERG , O T KRIT IE
S ECURIT IES L IMIT ED
B ARCLAYS PLC И ДР .
А ВТ ОРИЗОВАННЫЕ
УЧАСТ НИКИ
О РГАНИЗУЮТ ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ОБРАЩЕНИЯ ( ВЫПУСК / ПОГАШЕНИЕ )
ПАЕВ ETF, НАПРЯМУЮ ТОРГУЮТ С ЭМИТЕНТОМ
М ОСКОВСКАЯ БИРЖА ,
B ARCLAYS , MSCI, S OLACT IV E
И НДЕКС - ПРОВАЙДЕР
Л ИЦЕНЗИРУЕТ
ISE, М ОСКОВСКАЯ
Б ИРЖИ
П РОВЕДЕНИЕ
ОРГАНИЗОВАННЫХ ТОРГОВ АКЦИЯМИ
PWC
А УДИТ ОР
Е ЖЕГОДНЫЙ
АУДИТ ФОНДОВ
K INETIC P ART NERS ,
A D IV IS ION O F D UFF & P HELPS
Н ЕЗАВИСИМЫЙ
О СУЩЕСТВЛЕНИЕ
КОНТ РОЛЕР
СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ
БИРЖА
ДВУСТОРОННИЕ КОТИРОВКИ ПАЕВ
ИСПОЛЬ ЗОВАНИЕ ИНДЕКСА
ETF
F IN E X ETF S
НЕЗАВИСИМОГО МОНИТОРИНГА В ИНТЕРЕСАХ
Э МИТЕНТА

18.

Принцип работы инфраструктуры FinEx ETF
Под регулированием ESMA, FCA, Central Bank of Ireland
Международные рынки
Регулируется ЦБ РФ
Российские инвесторы
FinEx Capital Management LLP (UK)
Индекс-провайдеры
12
фондов
Авторизованные Участники
АВТОРИЗОВАННЫЙ
УЧАСТНИК

19. Индустрия ETF – штрихи к портрету

19

20. Индустрия ETF – штрихи к портрету

20

21. Крупнейшие ETF

21

22. ETF – чем обусловлена эффективность работы

Индексная
природа
Структурная
гибкость
Низкие
издержки
Точное
следование
индексу
Налоговые
преимущества
Удобство
доступа
Прозрачность
Ликвидность
22

23. ETF в РОССИИ

23
3
ETF В
РОССИИ

24. ETF в России

24
ETF денежного рынка (портфель краткосрочных казначейских облигаций США)
1.
FXMM
FinEx UCITS ETF (Treasury bills)

5,14
ETF на еврооблигации российских корпоративных эмитентов
2.
FXRB
FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF

13
3.
FXRU
FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF
$
8
ETF на акции, входящие в состав индексов MSCI
4.
FXCN
FinEx MSCI China UCITS ETF
$
-2,3
5.
FXDE
FinEx MSCI Germany UCITS ETF

-5,1
6.
FXIT
FinEx MSCI USA Information Technology UCITS ETF
$
5,2
7.
FXJP
FinEx MSCI Japan UCITS ETF
$
-1,9
8.
FXAU
FinEx MSCI Australia UCITS ETF
$
8
9.
FXUS
FinEx MSCI USA UCITS ETF
$
5,2
10.
FXUK
FinEx MSCI United Kingdom UCITS ETF
£
7,9
FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF
$
19,7
FinEx Gold ETF
$
27,1
ETF на акции, входящие в состав индекса РТС
11.
FXRL
ETF на золото
12.
FXGD
Доходность указана в валюте фонда с начала года по 4.08.16 (FXRL - c 1марта по 4 августа).
English     Русский Rules